钢矿月度报告：暴跌挤出泡沫，成材盘面见底-20210601-美尔雅期货-22页_2mb

暴跌挤出泡沫，成材盘面见底

核心内容概览

本报告为美尔雅期货产业研究中心黑色产业组于2021年6月发布的月度报告，主要分析钢材和铁矿石市场的近期走势与基本面变化，提出市场观点与操作建议。

钢材市场分析

主要观点

• 价格：螺纹钢与热卷期现价格继续回调，现货均价分别为4870元/吨和5450元/吨。
• 产能：高炉开工率维持高位，电炉产能利用率小幅下滑。
• 产量：螺纹钢和热卷产量均小幅上升，分别高于2020年1-12月周均水平。
• 库存：螺纹钢库存小幅去库，热卷库存开始累库。
• 需求：螺纹钢与热卷表观消费量继续下降。
• 利润：钢厂生产利润收窄。
• 基差：螺纹钢与热卷基差走缩。
• 总结：前期价格暴跌导致市场泡沫被大幅挤出，近期价格触底反弹。短期内预计价格稳中有升，但需关注后续波动。

铁矿石市场分析

主要观点

• 价格：铁矿石价格春节后表现强势，主力合约震荡上行，日照港PB粉现货价格环比增长7%。
• 供给：外矿发货量呈现季节性波动，北方六港到港量下降至往年同期波动区间内，港口库存缓慢增长。
• 需求：节后铁水产量企稳，钢厂盈利率回升，盈利回升速率较往年更快。
• 库存：港口库存持续累库，澳矿库存同比仍处于五年来最低水平。
• 利润：海运运价节后大幅回调，但仍高于去年同期，进口利润走弱。
• 价差：矿石指数基差震荡下行，5-9价差持续走高。
• 总结：基本面出现明显利空导向，外矿供给宽松，下游需求数据出现转折，钢厂盈利反季节性下滑。当前矿石回调幅度大，基差矛盾突出，后续可能面临较大幅度波动，建议离场观望或以套利为主。

关键数据汇总

钢材关键数据

铁矿石关键数据

操作建议

• 钢材：短期价格稳中有升，关注基本面变化，建议逢低布局。
• 铁矿石：基本面偏空，回调幅度大，基差矛盾明显，建议离场观望或以套利为主。

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