20181203-安信证券-中小市值周报_贸易战阶段性缓释_积极共识提振市场信心_6页_744kb

2018年12月03日 中小市值周报总结

核心内容

2018年12月3日的中小市值周报主要分析了中美贸易战阶段性缓释对市场的影响，以及新股板块的近期表现。报告指出，贸易战的缓和有助于市场信心恢复，同时新股板块在估值修复背景下或迎来反弹机会。

主要观点

• 贸易战阶段性缓释：中美双方在阿根廷举行会晤，达成积极共识，决定停止升级关税等贸易限制措施，市场外部压力有所缓解。
• 市场信心修复：利好政策的出台提振了市场信心，投资者可灵活配置，关注经贸谈判的后续进展。
• 股指企稳，次新股低迷：本周三大股指小幅上涨，但次新股指数表现疲软，继续蓄势。
• 新股估值修复可期：次新股板块当前平均估值为36.11x，创业板平均估值为47.8x，较年初的峰值有明显压缩，市场估值修复预期增强。

关键信息

1. 贸易战进展

• 中美两国元首在阿根廷会晤，达成共识。
• 双方决定不再提高现有针对对方的关税税率，也不对其他商品出台新的加征关税措施。
• 贸易战阶段性缓和，外部压力下降，市场信心有望进一步修复。

2. 股指表现

• 上证指数上涨0.34%。
• 深证成指上涨0.59%。
• 创业板指上涨1.58%。
• WIND次新股指数下跌5.28%，表现相对较弱。

3. 新股市场

• 本周开板新股为贝通信，开板PE为41.17x。
• 11月新股平均开板PE为55.51x，较10、9月的平均43.92x有所回升。
• 次新股板块估值已从年初的69x明显压缩，具备估值修复潜力。

4. 风险提示

• 贸易战存在不确定性。
• 风险偏好可能继续下行。
• 政策调整可能不达预期，影响市场走势。

图表与数据

图1：周涨跌幅对比

• 展示了本周主要股指和次新股指数的涨跌幅情况，显示三大股指上涨，次新股指数下跌。

图2：新股估值对比图

• 反映了次新股板块与创业板的估值对比，当前比值为0.76，显示出次新股板块的估值修复空间。

表1：近四月开板新股本周涨幅TOP10

• 列出了表现较好的新股，如迈为股份、捷佳伟创等，其中迈为股份涨幅最高，为11.16%。

表2：近四月开板新股本周跌幅TOP10

• 列出了表现较差的新股，如中国人保、兴瑞科技等，其中中国人保跌幅最大，为-16.67%。

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