20181203-中国银河-计算机行业周报_中美贸易战阶段性缓和_市场避险情绪缓解_15页_609kb
报告摘要
行业周报总结
核心内容
2018年12月3日发布的行业周报聚焦于计算机行业，分析了行业动态、市场表现、投资建议及风险提示。报告指出中美贸易战阶段性缓和，市场避险情绪有所缓解，这对计算机板块构成积极影响。同时，报告推荐了云计算、金融科技及医疗信息化等子行业，并列举了相关A股标的。
主要观点
1. 上周热点动态跟踪
- AWS与VMware合作推出AWS Outposts：该服务将AWS的云基础设施和运营模型本地化，使企业可以在本地数据中心运行AWS云服务，实现混合云体验。AWS Outposts提供两种部署选项：VMware Cloud on AWS和AWS native，满足不同企业对本地化和云服务的需求。
- 阿里组织架构调整：阿里云升级为阿里云智能，天猫升级为“大天猫”，成立新零售技术事业群。此举强化了阿里云在中国公有云市场的龙头地位，同时推动了云计算业务的发展，预计国内云计算市场将继续保持高增长。
2. 最新观点
- 中美两国领导人会谈达成共识，停止升级关税等贸易限制措施，缓解了市场担忧，短期外部压力释放。
- 在当前宏观经济下行压力下，计算机行业更应关注行业景气度和未来发展空间，重点推荐成长性强、具备核心竞争优势的龙头企业。
- 投资建议：继续推荐云计算、金融科技及医疗信息化等子版块，重点推荐A股标的：
3. 国内外行业及公司估值情况
- 国内计算机行业估值相对较低，与国际相比仍有较大提升空间。
- 国内云计算市场渗透率仅为3%-4%，远低于海外的10.8%，表明国内云计算市场仍具有显著增长潜力。
- 阿里云作为国内公有云龙头，增速维持高位，进一步说明行业景气度向好。
4. 核心组合表现
- 稳健型组合：包括四维图新、科大讯飞、用友网络、海康威视、美亚柏科，强调长期收益和低估值。
- 进攻型组合：包括合众思壮、思创医惠、浪潮信息、久其软件、超图软件，强调短期催化剂和高成长性。
- 稳健型组合的夏普比率为-0.4458，进攻型组合为-0.4760，均反映组合表现的相对风险收益特征。
5. 风险提示
- 行业技术进展不及预期
- 行业竞争加剧
关键信息
行业动态
- AWS与VMware合作推出AWS Outposts，实现混合云体验。
- 阿里云升级为阿里云智能，天猫升级为“大天猫”，推动云计算和新零售技术发展。
投资建议
- 推荐关注成长性强的子行业及龙头企业，重点推荐云计算、金融科技和医疗信息化。
- 推荐标的包括：
估值与盈利预测
- 国内云计算市场渗透率低，但增长潜力大。
- 国内计算机白马股及重点公司盈利预测显示，多数公司预计2018年和2019年将实现稳定增长，部分公司如合众思壮、中科曙光等具有较高的盈利预期。
附录信息
- 行业数据跟踪：SW计算机指数自2017年至今表现良好。
- 重要上市公司动态：
- 荣科科技：控股股东拟终止股权转让。
- 东方国信：实际控制人股权解除质押。
- 新大陆：控股股东股票解押。
- 南洋股份：中标南方电网多个项目。
- 立思辰、久其软件、中元股份等公司也有相关股权变动及质押公告。
总结
本周报显示，计算机行业在中美贸易战缓和背景下受益，市场情绪改善。AWS与VMware合作推出AWS Outposts，为混合云发展提供新契机。阿里云组织架构升级，进一步巩固其在国内市场的龙头地位。投资建议重点推荐云计算、金融科技及医疗信息化领域，推荐A股相关标的。同时，报告指出国内云计算市场仍有较大增长空间，估值相对较低，值得关注。
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