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PVC期货早报总结 - 2026年4月20日

核心内容

本报告为大越期货投资咨询部金泽彬于2026年4月20日发布的PVC期货早报，内容涵盖PVC期货市场行情、基本面分析、供需数据、库存情况、成本与利润走势、以及相关图表分析。

主要观点

1. 期货市场表现

• 期货收盘价：所有合约收盘价均与前值持平，未出现明显涨跌。
• 基差走势：各合约基差均有所下降，其中01合约基差下降11.98%，05合约基差下降46.51%，06合约基差下降500.00%。
• 主力合约价差：价差分析显示，市场整体处于贴水状态，现货贴水期货。

2. 供应与生产情况

• 周度产量：PVC总产量为48.61万吨，环比减少1.33%，其中电石法产量为36.424万吨，环比减少1.33%；乙烯法产量为12.19万吨，环比减少1.78%。
• 产能利用率：PVC整体产能利用率为79.87%，环比减少0.011个百分点；电石法产能利用率85.25%，环比减少0.88%；乙烯法产能利用率67.20%，环比减少1.78%。
• 检修减损量：检修减损量为12.25万吨，环比增加4.43%。

3. 库存情况

• 企业库存：样本企业库存为31.33万吨，环比减少1.77%。
• 电石法厂库：为23.9328万吨，环比减少2.63%。
• 乙烯法厂库：为7.399万吨，环比增加1.14%。
• 社会库存：为56.761万吨，环比减少1.42%。
• 库存可产天数：为5.23天，环比减少1.32%。

4. 需求走势

• 下游开工率：型材开工率42.83%，环比增加1.96%；管材开工率45.80%，环比增加2.40%；薄膜开工率63.57%，环比增加3.57%；糊树脂开工率69.35%，环比减少1.77%。
• 贸易商销量：PVC日度贸易商销量未提供具体数据，但整体需求疲弱。
• 预售量：周度预售量为12.25万吨，环比增加0.52%。
• 产销率：PVC周度产销率为78.50%，环比略降。
• 表观消费量：表观消费量为48.61万吨，环比略降。

5. 利润与成本

• 电石法利润：为-2.68元/吨，环比减少99.13%。
• 乙烯法利润：为-801.65元/吨，环比减少20.43%。
• 电石法成本：为5083.02元/吨，环比下降7.93%。
• 乙烯法成本：为7869.42元/吨，环比下降1.18%。
• 出口价差：国内PVC出口价格占优，但出口走势仍需关注。

6. 市场逻辑与风险点

• 主要逻辑：供应总体压力强势，国内需求复苏不畅。
• 利多因素：供应复产，电石、乙烯成本支撑，出口利好。
• 利空因素：总体供应压力反弹，库存持续高位，内外需疲弱。
• 主要风险点：内需政策落地实现程度、出口走势、原油走势、烧碱与电石法成本支撑走势。

关键信息汇总

图表与数据来源

• 本报告包含多张图表，涉及PVC行情概览、基差走势、成本与利润分析、供需平衡表等，数据来源为WIND、上海钢联及大越期货。
• 所有图表均用于辅助分析，不构成投资建议。

重要提示

• 本报告非期货交易咨询业务项下服务，仅供参考，不构成投资建议。
• 市场有风险，投资需谨慎。