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冠通期货PVC周报总结

核心内容概览

本报告由冠通期货研究咨询部苏妙达撰写，发布于2026年4月20日，重点分析了PVC市场的近期走势、供需情况及房地产数据对PVC需求的影响。

市场行情分析

• PVC价格走势：PVC期价已基本回落至2月底水平，现货成交偏淡，市场整体处于低位震荡状态。
• 出口情况：台湾台塑报价较高，PVC出团单环比走强，出口表现有所改善。
• 开工率变化：
  • 上游PVC开工率环比减少3.07个百分点至76.80%，降至近年同期中性水平。
  • 下游平均开工率回落0.64个百分点至50.09%，但较去年农历同期有所回升。
  • 本周内蒙亿利、宁波镇洋等装置仍在检修，天津渤化、中泰等装置检修推迟，开工率变化不大。
• 库存情况：
  • 截至4月17日当周，PVC社会库存环比减少2.44%至130.87万吨。
  • 虽然库存下降，但目前仍偏高，隆众将华东、华南的社会仓储库容从21家增至41家，显示库存压力依然存在。

PVC基差情况

• 当前09合约基差为-213元/吨，处于偏低水平，反映市场对现货价格的预期较为悲观。

房地产数据影响

• 整体表现：2026年1-3月份，全国房地产开发投资同比下降11.2%，商品房销售面积同比下降10.4%，其中住宅销售面积下降13.1%，销售额下降16.7%，住宅销售额下降21.8%。
• 新开工与施工：房屋新开工面积同比下降20.3%，施工面积同比下降11.7%，显示房地产市场仍处于调整阶段。
• 竣工面积：房屋竣工面积同比下降25.0%，其中住宅竣工面积下降26.5%。
• 近期趋势：截至4月19日当周，30大中城市商品房成交面积环比上升15.52%，清明假期后成交有所回暖，但仍处于历年同期偏低水平，房地产市场改善仍需时间。

未来展望与风险提示

• 市场预期：PVC有反内卷预期，但上游原料乙烯供应紧张，海内外PVC市场存在降负荷预期。
• 地缘因素：美伊协议可能停火，地缘溢价有所消退，但霍尔木兹海峡仍未恢复通航，中东局势仍存在不确定性，可能导致PVC行情波动。
• 风险提示：建议投资者关注两会房地产利好政策是否能有效提振商品房销售，同时注意控制风险，应对市场波动。

分析师介绍

• 姓名：苏妙达
• 学历背景：苏州大学化学专业硕士，本科为高分子材料与工程专业
• 从业经历：自2016年进入期货行业，专注于聚烯烃等化工品研究，具有多年化工产业链研究经验
• 研究领域：负责化工产业链研究，注重基本面分析，对上下游关系有深入理解
• 发表成果：多次在《期货日报》、中国期货等行业媒体上发表文章，分享市场观点

联系方式

• 公司地址：北京市朝阳区朝外大街甲6号万通中心D座20层（北京总部）
• E-mail：sumiaoda@gtfutures.com.cn

报告发布机构

• 名称：冠通期货股份有限公司
• 资质：已获中国证监会许可的期货交易咨询业务资格

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