20230117-天风证券-新能源汽车景气度跟踪_M1W1补贴退坡叠加部分车企涨价_首周订单大幅回落_11页_854kb

新能源汽车景气度跟踪总结：2023年1月首周订单与交付情况

核心内容概述

本报告分析了2023年1月第1周新能源汽车的订单与交付情况，并结合历史数据及市场趋势，预测了1月整体的订单与交付表现。报告指出，1月首周订单与交付均出现明显下滑，主要受补贴退坡、部分车企涨价、春节因素以及疫情反复影响。

主要观点

订单情况

• 1月第1周订单：9家车企新增订单为3.0-4.0万辆，环比12W1下降51%-56%。
• 订单结构：
  • 造车新势力：新增订单0-0.5万辆，环比下降50%-60%。
  • 自主品牌：新增订单2.0-3.0万辆，环比下降50%-60%。
  • 合资品牌：新增订单0-0.5万辆，环比下降5%-15%。
• 1月订单预测：9家车企1月新增订单预计在15.0-16.0万辆之间，环比12月下降60%-65%。

交付情况

• 1月第1周交付：9家车企交付合计4.0-5.0万辆，环比12W1下降22%-27%。
• 交付结构：
  • 造车新势力：交付0-0.5万辆，环比下降65%-75%。
  • 自主品牌：交付4.0-5.0万辆，环比下降15%-25%。
  • 合资品牌：交付0-0.5万辆，环比下降50%-60%。
• 1月交付预测：9家车企1月交付量预计在22-23万辆之间，环比12月下降35%-40%。

关键信息

订单下滑原因

1. 补贴退坡：12月底国家补贴退坡，部分意向客户提前下定。
2. 政策未明：2023年政策尚未出台，非必需购车用户持观望态度。
3. 车企涨价：自2023年1月1日起部分车企上调价格，抑制需求。
4. 疫情影响：部分地区门店关闭，员工及客户未完全恢复，导致客流量减少。

交付下降原因

1. 订单不及预期：车企有意放缓交付节奏，避免加速消耗在手订单。
2. 疫情导致员工减员：部分地区的生产节奏减缓。

春节影响

• 1月工作日（含调休）仅18天，车企及相关部门陆续放假，影响交付节奏。
• 随着春节后员工返岗，订单情况有望逐步改善，交付节奏回升。

投资建议

推荐企业

• 国内自主品牌：比亚迪、广汽集团、长安汽车、吉利汽车、长城汽车。
• 造车新势力：理想汽车。
• 建议关注：小鹏汽车、蔚来汽车。

市场前景

• 若景气度进一步下行，相关部门出台刺激政策有望提振需求。
• 虽然1月订单和交付预期下调，但春节后市场或将逐步回暖。

行业数据回顾

2022年12月数据

• 整体汽车产销：238.3万辆和255.6万辆，环比分别-0.3%和+9.7%，同比分别-18.2%和-8.4%。
• 乘用车产销：212.5万辆和226.5万辆，产量环比-1.4%，销量环比+9%，同比-16.1%和-6.7%。
• 自主品牌乘用车销量：128.7万辆，同比增长12.7%，市场份额达56.8%，上升9.8pct。
• 新能源汽车产销：79.5万辆和81.4万辆，同比均增长51.8%，市场占有率达31.8%。

2022年全年数据

• 新能源汽车累计产销：705.8万辆和688.7万辆，同比分别增长96.9%和93.4%，市场占有率25.6%，高于2021年12.1pct。
• 自主品牌新能源车销量：累计323.43万辆，其中比亚迪186.35万辆，完成年度目标150万辆的124.2%。

风险提示

• 调研样本有限，可能无法全面反映行业整体情况。
• 调查问卷获取的数据仅供参考。
• 行业景气度可能不及预期。
• 零部件供应不稳定。
• 疫情形势可能影响生产与销售。
• 新产品推出可能不及预期。

附录：主流品牌销量目标与完成情况

图表说明

• 图1：2023年1月第1周9家车企周订单及变动情况。
• 图2：2022年12月9家车企订单及环比情况。
• 图3：2023年1月9家车企月订单预测及环比情况。
• 图4：2023年1月第1周9家车企周交付及环比情况。
• 图5：2022年12月9家车企交付及环比情况。
• 图6：2023年1月9家车企月交付量预测及环比情况。

分析师信息

• 杨诚笑，分析师，SAC执业证书编号：S1110517020002，邮箱：yangchengxiao@tfzq.com
• 于特，分析师，SAC执业证书编号：S1110521050003，邮箱：yute@tfzq.com

相关报告

1. 《数据研究·专题-新能源汽车景气度跟踪：12W2需求回暖，订单及交付周度改善显著》（2022-12-20）
2. 《数据研究·专题-新能源汽车景气度跟踪：12W1疫情反复导致交付承压，订单需求维稳》（2022-12-15）
3. 《数据研究-专题-新能源汽车景气度跟踪：11W4需求有所回落，交付全力冲刺》（2022-12-03）