20140921-中泰证券-有色金属行业_周报-金属价格承压_12页_1mb

有色金属行业周报总结

核心内容概览

本报告为2014年9月21日发布的有色金属行业周报，主要内容涵盖行业整体表现、重点公司数据、金属价格走势及投资策略。整体来看，有色金属板块在当周表现承压，但部分子版块及个股仍表现出较强的抗跌性。

行业概况

• 行业总市值：617,943.60百万元
• 行业流通市值：504,927.95百万元
• 行业走势：当周上证指数下跌0.11%，有色金属板块下跌0.64%。
• 主要影响因素：美国压缩量化宽松规模、美元走强拖累贵金属价格，尤其是白银下跌幅度较大。

重点公司基本状况

备注：重点公司排列顺序为：本公司推荐一、本公司推荐二、本公司推荐三。

投资要点

主要事件与观点

• 市场表现：本周上证指数下跌0.11%，有色板块下跌0.64%。
• 子版块表现：黄金股走强，军工概念股东方钽业、云南锗业等表现较好。
• 市场动态：
  • 美国压缩量化宽松规模，导致基本金属价格回落。
  • 美元走强拖累贵金属，白银下跌幅度最大。
  • 国内现货市场受SLF影响，铜价冲高回落，贸易商逢低接货，下游按需接货为主。
  • 铝价走低，贸易商出货增加。

投资策略

• 推荐标的：
  • 东方锆业：受益于国内核电投资周期，拉动上游原材料消费。
  • 宝钛股份：受益于核电投资周期。
  • 西部材料：受益于核电投资周期。
  • 正海磁材：下游需求环比和同比均明显改善的高端稀土永磁材料生产企业。
  • 云南锗业：全球范围内锗金属供给收紧，金属价格持续走高。
  • 亚太科技：未来受益于产能投放及节能减排要求。
  • 锡业股份：短期受益于海外供给收缩及公司层面积极扭亏。
  • 贵研铂业：从事柴油机催化剂生产，公司生产经营情况良好，未来受益于汽车尾气排放标准提升。
  • 天齐锂业、赣锋锂业：新能源锂电池板块。
  • 中金岭南：广东省国企改革叠加企业自身转型。

金属价格走势

基本金属

• 国内交易所：
  • 铜：环比上涨0.91%
  • 铝：环比下跌1.69%
  • 铅：环比下跌0.54%
  • 锌：环比上涨0.09%
• LME3月期金属合约：
  • 铜：环比下跌0.04%
  • 铝：环比下跌2.61%
  • 铅：环比下跌1.79%
  • 锌：环比下跌0.04%
  • 锡：环比下跌0.12%
  • 镍：环比下跌3.40%
• LME库存变化：
  • 铜：-1.34%
  • 铝：-1.04%
  • 铅：-0.28%
  • 锌：-0.25%
  • 锡：0.15%
  • 镍：1.56%

贵金属

• COMEX主力合约：
  • 黄金：环比下跌1.21%
  • 白银：环比下跌4.10%
  • 铂：环比下跌2.42%
  • 钯：环比下跌2.80%
• 国内期货：
  • 黄金：环比下跌0.85%
  • 白银：环比下跌0.05%

小金属

• 国内：
  • 钕：环比下跌0.60%
  • 金属锂：环比上涨1.15%
• 海外：
  • 钴：环比下跌0.32%
  • 铟：环比上涨0.35%
  • 铬：环比上涨2.17%

周内股价表现

• 上证指数：2329.45，周涨幅-0.11%
• 有色金属：4023.50，周涨幅-0.64%
• 铝：3824.27，周涨幅-1.44%
• 铜：2719.10，周涨幅-0.19%
• 铅锌：3945.65，周涨幅-1.24%
• 黄金：6013.55，周涨幅1.07%
• 小金属：4419.12，周涨幅-0.91%

涨跌幅前五

• 涨幅前5位：
  • 云海金属：12.59%
  • 东方钽业：11.44%
  • 豫光金铅：6.36%
  • 云南锗业：6.17%
  • 北矿磁材：5.81%
• 跌幅前5位：
  • 金瑞科技：-5.15%
  • 鑫科材料：-5.63%
  • 吉恩镍业：-5.68%
  • 赣锋锂业：-8.93%
  • 鑫科材料：-5.63%

投资评级说明

• 增持：预期未来6个月内上涨幅度在5%以上
• 中性：预期未来6个月内上涨幅度在-5%至+5%
• 减持：预期未来6个月内下跌幅度在5%以上

总结

本周有色金属板块整体承压，但部分个股表现突出。黄金股及军工概念股表现较好，而基本金属价格受美元走强及美国货币政策影响普遍下跌。在投资策略上，分析师推荐了受益于核电投资周期、新能源锂电池、汽车尾气排放标准提升及产能投放的公司。整体来看，市场环境复杂，需密切关注政策变化和国际供需动态。