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银行业周报总结（2014.09.14-2014.09.20）

核心内容

本周银行业整体资金呈现净流入态势，全周净流入资金为13.30亿元，成为资金净流入金额最多的行业，超出其他行业。银行业指数周涨幅为0.47%，高于沪深300指数的-0.54%，显示银行业在市场整体下跌的情况下表现相对较好，区间超额收益率为1.01%。

主要观点

• 资金流向：全市场资金持续净流出，但银行业是唯一实现净流入的行业，显示出市场对银行股的偏好。
• 个股表现：16只银行股中，11只实现资金净流入，浦发银行净流入金额最高，为5.68亿元；兴业银行净流出金额最高，为1.79亿元。
• 融资融券情况：融资市场买入额高于偿还额，浦发银行融资买入额最高；融券市场卖出量中民生银行居首，北京银行显示出较高的做空活跃度。
• 大宗交易：本周银行业发生3笔大宗交易，其中民生银行以0.16%的折溢价率成交1800万股，成交额为1.1286亿元，为最大一笔交易。

关键信息

一、市场资金流向统计

• 全市场资金流向：
  • 本周5个交易日全部实现资金净流出，合计净流出635.69亿元。
  • 周二净流出额最大，达381.25亿元。
  • 全周成交额为469.83亿元，较上周增加217.50亿元。
• 行业资金流向：
  • 金融业净流出35.14亿元，为资金净流出第六位。
  • 银行业净流入13.30亿元，为资金净流入第一位。
  • 24个GICS二级行业中，仅1个实现资金净流入，其余全部净流出。

二、融资融券市场情况

• 全市场融资融券情况：
  • 融资市场买入额为1911.68亿元，偿还额为1671.34亿元，融资余额为5804.18亿元。
  • 融券市场卖出量为40.70亿股，融券余额为43.11亿股。
• 银行业个股融资融券情况：
  • 浦发银行融资买入额最高，为21.35亿元；兴业银行融资偿还额最高，为16.78亿元。
  • 南京银行在（融资买入额-偿还额）/总市值指标中表现最佳，显示较高的做多活跃度。
  • 民生银行融券卖出量最高，为7873万股；北京银行融券余量均值最高，为7.75万股。

三、大宗交易情况

• 银行业大宗交易：
  • 本周共发生3笔大宗交易，其中民生银行于9月18日成交1800万股，折溢价率为0.16%。
  • 兴业银行和浦发银行也分别发生2笔大宗交易，折溢价率分别为-9.97%和-10.00%。
  • 成交额最大的为民生银行，为1.1286亿元。

四、风险提示

• 监管政策变化：可能对银行业产生影响。
• 存款利率上调：可能影响银行的净息差。
• 信贷资产风险暴露：可能对银行的资产质量产生压力。

重点公司评级

投资建议

• 行业评级：推荐，银行业相对表现优于市场。
• 公司评级：增持，主要银行股表现优于市场，具有增长潜力。

图表说明

• 图1：2013年初至今全市场资金净流入与沪深300指数。
• 图2：本周GICS一级行业净流入资金。
• 图3：本周GICS二级行业净流入资金与资金流向占比。
• 图4：本周银行业净流入资金与银行业超额收益。
• 图5：本周银行业个股资金净流入与资金流向占比。
• 图6：2013年初至今全市场融资买入额。
• 图7：2013年初至今全市场融券卖出量。
• 图8：2012年初至今全市场融资余额与期间买入额（周）。
• 图9：2012年初至今全市场融券余量与期间卖出量（周）。
• 图10：本周各银行融资余额均值。
• 图11：本周各银行融资买入额。
• 图12：本周各银行融资买入额-融资偿还额。
• 图13：本周各银行融券余量均值。
• 图14：本周各银行融券卖出量。
• 图15：本周各银行融券卖出量-偿还量。

数据来源

• Wind
• 兴业证券研究所

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