20180826-浙商证券-钢铁行业周度报告_钢材库存小幅下降_盈利水平表现扩张_15页_1mb

钢铁行业周度报告总结（2018年8月第4周）

核心内容

本周钢铁行业整体表现较为平淡，钢铁板块指数下跌0.13%，落后于上证综指、沪深300和创业板指。钢材价格全面上涨，螺纹钢、冷轧、中厚板、热轧、高线周环比分别上涨2.03%、1.67%、0.90%、1.83%、1.72%。同时，钢材总库存小幅下降，吨钢毛利呈现扩张态势，盈利水平有所提升。

主要观点

1. 钢材价格走势

• 螺纹钢：价格为4520元/吨，周环比上涨2.03%，期货收盘价4334元/吨，涨幅1.26%。
• 冷轧：价格为4870元/吨，周环比上涨1.67%，期货收盘价4304元/吨，涨幅1.85%。
• 中厚板：价格为4500元/吨，周环比上涨0.90%。
• 热轧板卷：价格为4460元/吨，周环比上涨1.83%。
• 高线：价格为4720元/吨，周环比上涨1.72%。

2. 原料价格变化

• 铁矿石：价格指数为66.5美元/吨，本周降幅为1.48%；唐山铁精粉价格为750元/吨，涨幅7.14%。
• 焦炭：山西临汾一级冶金焦车板价格涨至2450元/吨，涨幅6.52%；唐山准一级冶金焦到厂价格为2480元/吨，涨幅5.08%；唐山二级冶金焦到厂价格为2395元/吨，涨幅5.27%。
• 废钢：唐山废钢价格2480元/吨，涨幅0.81%；张家港废钢价格2460元/吨，涨幅2.07%。

3. 吨钢毛利表现

• 螺纹钢利润为1531.01元/吨，涨幅4.07%。
• 线材利润为1743.01元/吨，涨幅4.05%。
• 热轧卷板利润为1239.01元/吨，涨幅4.45%。
• 冷轧卷板利润为1109.01元/吨，涨幅6.62%。
• 中厚板利润为1279.01元/吨，涨幅2.63%。

4. 库存情况

• 钢材社会总库存：1004.18万吨，环比减少3.17万吨，跌幅0.22%。
• 钢厂钢材总库存：411.72万吨，环比增加1.18万吨，涨幅0.29%。
• 铁矿石港口总库存：14967万吨，环比减少182万吨，跌幅1.20%。
• 焦炭库存：397.99万吨，环比减少8.2万吨，跌幅2.02%。

5. 供需情况

• 高炉开工率：全国为66.44%，环比增加0.42%；河北为59.37%，环比增加1.64%。
• 钢厂产能利用率：全国为76.41%，环比增加0.12%；唐山为61.04%，环比减少0.72%。
• 高炉检修容积：全国为178499立方米，环比减少0.40%；河北为90550立方米，环比减少1.40%。
• 需求表现：上海市场线螺采购量上涨14.54%，全国建筑钢材成交量环比下降20.04%。

关键信息

1. 投资建议

• 建议关注低估值、价格弹性较高的个股，如华菱钢铁、新钢股份、南钢股份、韶钢松山。
• 同时关注攀钢钒钛，因其受环保限产影响，供给受限，价格上涨，供需基本面偏紧。

2. 一周要闻

• 中国钢铁工业协会秘书长刘振江指出，2018年钢铁行业运行平稳，各项指标波动最小。
• 钢铁物流PMI为54.8%，环比上升3.2个百分点，显示需求回升。
• 工信部表示，上半年钢铁行业增加值增长4.1%，利润增长43.8%。
• 新钢股份发布半年度报告，净利润同比增长277.46%。
• 河钢股份发行可续期公司债券，主体信用等级为AAA。
• 常宝股份发布半年度报告，净利润同比增长233.22%。
• 深股通增持新兴铸管1038.89万股。

3. 风险提示

• 需求不及预期。
• 限产低于预期。
• 中美贸易摩擦加剧。
• 宏观经济下滑。

行业评级

• 钢铁行业评级：看好

公司推荐

• 华菱钢铁
• 新钢股份
• 南钢股份
• 韶钢松山

图表目录

• 图1：申万行业周涨跌幅
• 图2：一级行业市盈率
• 图3：钢铁个股一周涨跌幅
• 图4：普氏62%铁矿石价格指数
• 图5：唐山铁精粉价格
• 图6：唐山二级冶金焦到厂价格
• 图7：焦炭期货主力合约收盘价及基差
• 图8：唐山废钢价格和张家港废钢价格
• 图9：螺纹钢、热轧卷和中厚板价格
• 图10：冷轧卷板和高线价格
• 图11：螺纹钢和中厚板毛利
• 图12：冷轧卷和热轧卷毛利
• 图13：螺纹钢和中厚板毛利率
• 图14：热轧卷和冷轧卷毛利率
• 图15：钢材总库存及涨跌幅
• 图16：热轧卷板社会库存
• 图17：螺纹钢社会库存
• 图18：冷轧卷板社会库存
• 图19：中厚板社会库存
• 图20：螺纹钢、线材和中厚板的钢厂库存
• 图21：进口铁矿石库存
• 图22：主要港口焦炭库存
• 图23：全国及河北地区高炉开工率
• 图24：全国及河北地区高炉检修容积
• 图25：商品房销售面积累计值及累计同比
• 图26：房屋新开工面积累计值及累计同比
• 图27：城镇房地产开发投资完成额累计值及累计同比
• 图28：固定资产投资完成额累计值及累计同比

表格目录

• 表1：钢铁板块及市场主要指数表现
• 表2：本周钢铁行业涨跌幅排名前5的个股
• 表3：铁矿石价格
• 表4：焦炭价格
• 表5：钢材价格
• 表6：主力期货合约价格
• 表7：基差
• 表8：钢材社会库存
• 表9：钢厂库存
• 表10：铁矿石和原料库存
• 表11：本周钢铁供给指标表现
• 表12：本周钢铁需求指标表现