> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 期货市场分析总结 ## 核心内容概述 本报告由申银万国期货研究所陆甲明发布，主要分析了期货市场中聚烯烃（LL和PP）的价格走势、成交量、持仓量及其变化，以及相关原料和现货市场的价格情况。同时，报告还包含国际油价变动信息及对聚烯烃市场的评论与策略建议。 --- ## 聚烯烃市场分析 ### 价格走势 - **LL（线性低密度聚乙烯）** - 1月：前日收盘价7842元/吨，前2日收盘价7891元/吨，**涨跌**-49元/吨，**涨跌幅**-0.62% - 5月：前日收盘价7715元/吨，前2日收盘价7810元/吨，**涨跌**-95元/吨，**涨跌幅**-1.22% - 9月：前日收盘价8012元/吨，前2日收盘价8094元/吨，**涨跌**-82元/吨，**涨跌幅**-1.01% - **PP（聚丙烯）** - 1月：前日收盘价8227元/吨，前2日收盘价8254元/吨，**涨跌**-27元/吨，**涨跌幅**-0.33% - 5月：前日收盘价7944元/吨，前2日收盘价8015元/吨，**涨跌**-71元/吨，**涨跌幅**-0.89% - 9月：前日收盘价8890元/吨，前2日收盘价8920元/吨，**涨跌**-30元/吨，**涨跌幅**-0.34% ### 成交量与持仓量 - **LL成交量**：1月36406手，5月51手，9月573043手 - **PP成交量**：1月37104手，5月47手，9月626312手 - **LL持仓量**：1月41477手，5月90手，9月387030手 - **PP持仓量**：1月111438手，5月76手，9月591252手 - **LL持仓量增减**：1月-1082手，5月+36手，9月+6554手 - **PP持仓量增减**：1月+5213手，5月+36手，9月+4573手 ### 价差分析 - **LL价差**： - 1月-5月：现值127元/吨，前值81元/吨 - 5月-9月：现值-297元/吨，前值-284元/吨 - 9月-1月：现值170元/吨，前值203元/吨 - **PP价差**： - 1月-5月：现值283元/吨，前值239元/吨 - 5月-9月：现值-946元/吨，前值-905元/吨 - 9月-1月：现值663元/吨，前值666元/吨 --- ## 原料与现货市场分析 ### 原料市场 - **甲醇期货**：现值2962元/吨，前值2970元/吨 - **山东丙烯**：现值9135元/吨，前值9200元/吨 - **华南丙烷**：现值1020美元/吨，前值1059美元/吨 - **PP回料**：现值5600元/吨，前值5600元/吨 - **华北粉料**：现值9550元/吨，前值9500元/吨 - **地膜**：现值9100元/吨，前值9100元/吨 ### 中游市场（现货价格） - **LL**： - 华东市场：现值8350-9500元/吨，前值8400-9500元/吨 - 华北市场：现值8250-8800元/吨，前值8250-8800元/吨 - 华南市场：现值8550-9500元/吨，前值8600-9500元/吨 - **PP**： - 华东市场：现值9800-9850元/吨，前值9750-9850元/吨 - 华北市场：现值9700-9850元/吨，前值9700-9800元/吨 - 华南市场：现值9750-10050元/吨，前值9650-9950元/吨 --- ## 国际油价变动 - **纽约原油（2026年7月）**：结算价96.35美元/桶，较前一交易日下跌1.91美元，跌幅1.94%，交易区间95.76-102.66美元 - **布伦特原油（2026年7月）**：结算价102.58美元/桶，较前一交易日下跌2.44美元，跌幅2.32%，交易区间102.17-109.30美元 --- ## 评论及策略建议 - **市场趋势**：聚烯烃市场重心下移，整体呈现下跌趋势。 - **价格波动**：LL和PP价格均出现不同程度的下跌，且对上游价格波动较为敏感。 - **成本支撑**：中美、中俄会晤后，美伊谈判延续，隔夜油价回落，导致聚烯烃盘面成本支撑弱化。 - **终端需求**：终端开工率持续下降，显示需求疲软。 - **后市关注点**： - 装置实际开工情况 - 存量库存水平 - 夏季检修对市场的影响 - 消费逐步降温趋势下的市场变化 --- ## 风险提示 - 报告依据和结论存在范围局限性 - 对未来预测可能不及预期 - 宏观环境和产业链影响因素存在不确定性变化 --- ## 数据来源 - **数据来源**：wind、卓创资讯 --- ## 免责声明 - 本报告信息来源于第三方信息提供商或其他已公开信息 - 本公司不对信息的准确性、完整性、时效性或可靠性作任何保证 - 报告内容仅供参考，不构成买卖出价 - 投资者应合理合法使用报告内容，不得用于非法用途 - 报告版权归申银万国期货所有，未经许可不得翻版、复制和发布