> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 聚烯烃（LL&PP）20260825申万期货品种策略日报总结 ## 核心内容 本日报主要分析了聚烯烃（LL与PP）期货市场的近期走势、成交量与持仓量变化、价差情况以及原料和现货市场动态，并结合市场消息对后市进行了策略展望。 --- ## 市场数据概览 ### 期货价格走势 | 合约 | 前日收盘价 | 前2日收盘价 | 涨跌 | 涨跌幅 | 成交量 | 持仓量 | 持仓量增减 | |------|------------|-------------|------|--------|--------|--------|------------| | LL 1月 | 7810 | 7864 | -54 | -0.69% | 462638 | 391543 | +9642 | | LL 5月 | 7529 | 7589 | -60 | -0.79% | 4478 | 8890 | +243 | | LL 9月 | 8153 | 8148 | +5 | +0.06% | 60507 | 63935 | -14085 | | PP 1月 | 8139 | 8121 | +18 | +0.22% | 612816 | 533071 | +12501 | | PP 5月 | 7753 | 7759 | -6 | -0.08% | 6454 | 29266 | +417 | | PP 9月 | 8792 | 8715 | +77 | +0.88% | 100810 | 109585 | -21476 | --- ## 原料与现货市场分析 ### 原料价格 | 原料 | 现值 | 前值 | |------|------|------| | 甲醇期货 | 2914元/吨 | 2909元/吨 | | 山东丙烯 | 8875元/吨 | 8920元/吨 | | 华南丙烷 | 884美元/吨 | 890美元/吨 | ### (半)制品价格 | 制品 | 现值 | 前值 | |------|------|------| | 华北粉料 | 9200元/吨 | 9200元/吨 | | BOPP | 10450元/吨 | 10450元/吨 | | 地膜(周度) | 9400元/吨 | 9100元/吨 | ### 中游市场行情 | 市场 | LL现值 | PP现值 | |------|--------|--------| | 华东市场 | 8450-9050元/吨 | 9100-9200元/吨 | | 华北市场 | 8400-8650元/吨 | 9050-9150元/吨 | | 华南市场 | 8600-9200元/吨 | 9200-9350元/吨 | --- ## 价差分析 | 价差类型 | 现值 | 前值 | |----------|------|------| | 1月-5月LL | 281元/吨 | 275元/吨 | | 5月-9月LL | -624元/吨 | -559元/吨 | | 9月-1月LL | 343元/吨 | 284元/吨 | | 1月-5月PP | 386元/吨 | 362元/吨 | | 5月-9月PP | -1039元/吨 | -956元/吨 | | 9月-1月PP | 653元/吨 | 594元/吨 | --- ## 市场消息 - 欧美原油期货在连续六个交易日上涨后下跌。 - 美国启动对与伊朗有业务往来的国家或公司实施制裁计划。 - 布伦特原油期货仍维持在每桶90美元以上。 - 纽约商品交易所西得克萨斯轻质原油（WTI）2026年10月期货结算价为每桶85.01美元，下跌2.05美元，跌幅2.35%。 - 布伦特原油2026年10月期货结算价为每桶92.17美元，下跌2.22美元，跌幅2.35%。 --- ## 评论及策略 ### 市场表现 - 聚烯烃期货整体收阳，表明市场情绪有所回暖。 - 线性LL方面，中石化和中石油报价平稳。 - 拉丝PP方面，中石化和中石油报价同样保持平稳。 ### 基本面分析 - 下游农膜开工率有所回升，表明需求端有所改善。 - 上游开工率也有所回升，显示供应端逐步恢复。 - 中东与美伊之间的消息较多，博弈热度增加，对油价形成支撑。 ### 后市展望 - 聚烯烃市场主要驱动因素为成本端和需求端。 - 短期支撑来源于需求端，终端备货保值意愿增强。 - 建议投资者以逢低买入保值为主，关注成本端变化与需求恢复情况。 --- ## 风险提示 - 报告依据和结论存在范围局限性。 - 对未来预测存在不及预期的风险。 - 宏观环境和产业链影响因素存在不确定性变化。 - 报告信息来源于第三方，不保证其准确性、完整性、时效性或可靠性。 - 投资者应谨慎决策，合理合法使用报告内容。 --- ## 数据来源 - 数据来源：wind、卓创资讯