> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 申银万国期货研究所市场分析总结 ## 一、核心内容概览 本报告为申银万国期货研究所分析师陆甲明（从业编号F3079531，交易咨询号Z0015919）发布的市场分析，主要涵盖**期货市场**与**原料及现货市场**的行情数据与评论，重点关注**聚烯烃（LL与PP）**的价格走势、成交量、持仓量变化及市场策略建议。 --- ## 二、期货市场分析 ### 1. 价格走势 - **LL（线性低密度聚乙烯）**： - 1月：前日收盘价6827元/吨，前2日收盘价6749元/吨，涨78元，涨幅1.16%。 - 5月：前日收盘价6822元/吨，前2日收盘价6746元/吨，涨76元，涨幅1.13%。 - 9月：前日收盘价6940元/吨，前2日收盘价6852元/吨，涨88元，涨幅1.28%。 - **PP（聚丙烯）**： - 1月：前日收盘价6982元/吨，前2日收盘价6842元/吨，涨140元，涨幅2.05%。 - 5月：前日收盘价6874元/吨，前2日收盘价6770元/吨，涨104元，涨幅1.54%。 - 9月：前日收盘价7356元/吨，前2日收盘价7143元/吨，涨213元，涨幅2.98%。 ### 2. 成交量与持仓量 - **LL成交量**： - 1月：51171手 - 5月：377手 - 9月：464204手 - **PP成交量**： - 1月：88508手 - 5月：1546手 - 9月：906043手 - **LL持仓量**： - 1月：91129手（+1405） - 5月：2115手（+37） - 9月：430224手（+9627） - **PP持仓量**： - 1月：148698手（-1460） - 5月：7845手（+316） - 9月：542011手（+13620） ### 3. 价差分析 - **LL价差**： - 1月-5月：+5元/吨（前值+3） - 5月-9月：-118元/吨（前值-106） - 9月-1月：+113元/吨（前值+103） - **PP价差**： - 1月-5月：+108元/吨（前值+72） - 5月-9月：-482元/吨（前值-373） - 9月-1月：+374元/吨（前值+301） --- ## 三、原料与现货市场分析 ### 1. 原料市场 - **甲醇期货**：现值2470元/吨，前值2439元/吨。 - **山东丙烯**：现值7235元/吨，前值6910元/吨。 - **华南丙烷**：现值644美元/吨，前值634美元/吨。 ### 2. 半制品市场 - **华北粉料**：现值7600元/吨，前值7600元/吨。 - **BOPP**：现值9550元/吨，前值9700元/吨。 - **地膜**：现值8900元/吨，前值8900元/吨。 ### 3. 中游市场（LL与PP） - **LL**： - 华东市场：7100-7800元/吨（前值相同） - 华北市场：7000-7300元/吨（前值相同） - 华南市场：7250-7900元/吨（前值为7250-8000元/吨） - **PP**： - 华东市场：7800-8000元/吨（前值为7500-8100元/吨） - 华北市场：7750-8050元/吨（前值为7500-8100元/吨） - 华南市场：7800-8200元/吨（前值相同） --- ## 四、市场评论与策略建议 ### 1. 主要观点 - **聚烯烃市场反弹**：近期LL与PP价格均出现反弹，市场情绪有所修复。 - **成本压力缓解**：原油价格波动较小，成本压力有所缓解，市场回归供需基本面。 - **终端需求疲软**：终端开工率持续下降，基本面偏弱。 - **关注夏季检修与库存**：6-7月重点关注夏季检修进程及现货库存变化。 - **中东谈判影响**：中东方向消息反复，但总体趋向谈判，需关注谈判进展及原油外运速度。 ### 2. 风险提示 - 市场预测存在不确定性，受宏观经济、产业链变化及政策影响。 - 报告信息来源于第三方，不保证其准确性与完整性。 - 投资者应根据自身风险承受能力审慎决策，注意投资风险。 --- ## 五、免责声明 本报告信息来源于wind、卓创资讯等第三方信息提供商，申银万国期货不对信息的准确性、完整性、时效性或可靠性作任何保证。报告仅供交流研讨，不构成买卖建议。投资者应合法使用报告内容，如用于非法目的，责任自负。本报告版权归申银万国期货所有，未经书面许可，不得翻版、复制和发布。