20240807-国投证券-华锐精密-688059.SH-营收利润稳定增长_费用率优化明显_5页_756kb

华锐精密公司快报总结

证券研究报告类型： 机床设备 / 投资评级 / 买入-A

股票代码： 688059.SH

目标价： 5500元

最新股价(2024-08-07)： 4829元

核心摘要：

国投证券研究部对华锐精密(688059.SH)的最新中报进行了分析。公司二季度业绩表现亮眼：营收同比大幅增长1617%至24亿元，归母净利润同比爆发式增长4310%至0.55亿元，毛利率提升19.3个百分点达46.39%。利润增长主要源于收入提升时的规模效应（高产能利用率摊薄单位成本）及二季度期间两大费用端优化：股份支付费用减少，销售费用同比下降20.3%至原值，管理、研发、财务等综合费用率均有改善。

业绩亮点与增长驱动因素：

• 业绩爆发： Q2单季营收、净利润同比增速显著，盈利水平提升。
• 费用优化： 营收增长伴随明显费用率优化，管理层预计规模效应将持续。

战略布局与动态：

• 产品与技术： 持续布局高精度3C行业刀具及超硬刀具研发，尤其在钛合金加工领域有突破。
• 海外扩张： 加大海外市场开拓，Q2海外营收同比增长超4倍。

投资建议：

预计2023-2025年收入分别为992、1284、1702亿元，净利润189、254、391亿元，对应预期PE 159、118、77X。维持“买入-A”评级及5500元6个月目标价。

风险提示： 新产品销量低于预期、行业竞争格局恶化。

免责声明： 本报告版权归国投证券所有。