20230815-财通证券-华锐精密-688059.SH-高端产品持续放量_费用增长短期影响公司业绩_3页_825kb

公司表现与财务数据

华锐精密（688059）2023年上半年营业收入同比增长2342%，达到357亿元；归母净利润同比下降27.35%至6.24亿元，扣非净利润同比下降29.86%。二季度收入同比增长3353%，净利润亏损率收窄至-17.1%。

原因分析

净利润下降主要由三项因素导致：股份支付费用增加1.56亿元；可转债利息支出1.29亿元；产能爬坡阶段固定成本增加。

市场拓展

公司加强市场开拓，参与国内展会和学术活动，拓展高端市场，取得初步客户合作。

投资建议

维持“增持”评级，预计2023-2025年收入分别为875亿、1223亿、1590亿元，净利润为174亿、292亿、384亿元，PE为33、19、15倍。

风险提示

制造业景气度恢复不及预期；行业竞争加剧；产能释放延迟。