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光期黑色：铁矿石基差及价差监测日报（2026年4月10日）

核心内容概述

本日报主要分析了2026年4月10日铁矿石期货合约的价差变化情况，以及主要品种的基差数据，并对铁矿石期货的可交割品牌和质量升贴水规则进行了更新说明。内容涵盖期货合约价差、基差数据、品种价差及图表展示，同时介绍了光大期货黑色研究团队成员及其背景。

1. 期货合约价差分析

1.1 数据展示

1.2 主要观点

• 105合约收盘价下跌17.0元/吨，价差缩小0.5元/吨。
• 109合约收盘价下跌16.5元/吨，价差缩小1.0元/吨。
• 101合约收盘价下跌15.5元/吨，价差扩大1.5元/吨。

2. 基差分析

2.1 数据展示

2.2 主要观点

• 多数品种基差上涨，尤其是河钢精粉、鞍钢精粉、本钢精粉等，基差分别上涨39元/吨、39元/吨、39元/吨。
• 卡粉、BRBF、麦克粉等品种基差上涨幅度较大，但PB粉、金布巴粉等品种基差变化较小。
• 交割成本普遍高于今日价格，导致基差普遍为正值，表明现货价格低于期货价格。

3. 品种价差分析

3.1 数据展示

3.2 主要观点

• 卡粉与PB粉价差扩大12.0元/吨，表明卡粉相对PB粉更具吸引力。
• PB块与迁安球团价差缩小4.0元/吨，可能反映PB块需求减弱。
• 多数价差保持稳定或小幅波动，部分价差如卡粉+超特-2*PB粉扩大6.5元/吨。

4. 铁矿石期货可交割品牌调整

• 自2026年4月10日起，铁矿石主力合约为12205合约。
• 新增可交割品牌包括：太钢精粉、马钢精粉、五矿标准粉、SP10粉。
• 新增品牌的升贴水均为0元/吨。
• 品牌升贴水规则调整，PB粉、BRBF、卡拉加斯粉升贴水为15元/吨，其余为0元/吨。
• X值为1.5元/吨，用于动态调整铁元素指标的升贴水，计算周期为半年，每年3月和9月的最后交易日公布。

5. 研究团队介绍

5.1 团队成员

• 邱跃成：光大期货研究所所长助理兼黑色研究总监，拥有近20年现货贸易和研究咨询经验，曾获多项行业奖项。
• 张笑金：光大期货研究所资源品研究总监，郑州商品交易所动力煤培训师，多次获得郑商所动力煤高级分析师称号。
• 柳浠：理学硕士，擅长基于产业链数据的基本面供需分析。
• 张春杰：曾任职投资公司和期现贸易公司，通过CFA二级考试，具备将金融理论与产业操作结合的经验。

6. 联系方式

• 公司地址：中国（上海）自由贸易试验区杨高南路729号6楼、703单元
• 公司电话：021-80212222
• 传真：021-80212200
• 客服热线：400-700-7979
• 邮编：200127

7. 免责声明

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