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光期黑色：铁矿石基差及价差监测日报总结（2026年2月3日）

核心内容概述

本日报主要分析了铁矿石期货合约的价差变化、基差情况以及相关品种的价差数据，同时介绍了铁矿石期货合约的最新规则调整。报告内容涵盖主要铁矿石品种的价格波动、基差变化、价差分布及交割品牌调整，旨在为市场参与者提供参考。

主要观点与关键信息

1. 期货合约价差分析

• 105合约：今日收盘价下跌8.5元，与109合约价差缩小2元，表明近期市场情绪有所降温。
• 109合约：收盘价下跌6.5元，与101合约价差保持稳定，显示市场对远月合约的预期相对平稳。
• 101合约：收盘价下跌6.5元，价差扩大2元，可能反映近期供需变化对近月合约影响较大。

2. 基差分析

基差反映了现货与期货价格之间的差异，是判断市场是否处于贴水或升水状态的重要指标。

• 基差整体趋势：多数品种基差保持稳定或略有变化，部分品种如BRBF、本钢精粉、IOC6等基差有所上升。
• 太钢精粉、马钢精粉：基差为负，且较上日有所改善，表明现货价格相对期货价格有所下降。
• 五矿标准粉、SP10粉：基差为正，但较上日有所缩小，显示市场对这些品种的预期有所调整。

3. 品种价差分析

• 块粉价差：PB块与PB粉价差扩大，纽曼块与纽曼粉价差也扩大，显示块矿相对粉矿更具吸引力。
• 高中品粉矿价差：卡粉与纽曼粉价差保持稳定，表明两者价格接近。
• 中低品位粉矿价差：混合粉与超特粉价差扩大，金布巴与超特粉价差缩小，显示市场对中低品位粉矿的需求有所变化。
• 卡粉+超特-2*PB粉：价差小幅收窄，可能反映PB粉价格相对稳定，而卡粉和超特粉价格有所调整。

4. 交割品牌调整

• 新增可交割品牌：太钢精粉、马钢精粉、五矿标准粉、SP10粉。
• 品牌升贴水：新增品牌升贴水均为0元/吨。
• X动态调整机制：X值根据半年期的交割月份合约结算价计算，当前X=1.5元/吨。
• 铁品位指标：允许范围调整为≥56%，并细化了二氧化硅、三氧化二铝、磷、硫的允许范围。

结论

整体来看，铁矿石期货市场近期呈现价格下行趋势，主要合约价差有所调整，基差多数保持稳定或略有改善，部分品种如BRBF、本钢精粉、IOC6等基差上升，表明市场预期有所改善。新增可交割品牌的调整可能对市场结构和交割规则产生一定影响，建议关注X值的动态变化及新品牌对市场供需的影响。