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光期黑色：铁矿石基差及价差监测日报总结

核心内容概述

本报告为光大期货研究所发布的铁矿石基差及价差监测日报，日期为2026年1月5日。报告主要围绕铁矿石期货合约的价差变化、基差数据及品种价差进行分析，并介绍了相关研究团队的背景信息。

主要观点

1. 期货合约价差分析

• 105合约：今日收盘价为789.5元/吨，较上日上涨0.5元/吨，合约价差为21.0元/吨，较上日下降1.0元/吨。
• 109合约：今日收盘价为768.5元/吨，较上日上涨1.5元/吨，合约价差为-36.5元/吨，较上日上升5.5元/吨。
• 101合约：今日收盘价为805.0元/吨，较上日下跌4.0元/吨，合约价差为15.5元/吨，较上日下降4.5元/吨。

趋势：整体价差波动较小，部分合约价差出现明显变化，反映市场供需关系的动态调整。

2. 基差数据

基差反映了现货价格与期货价格之间的差异，主要关注以下品种：

趋势：基差整体呈波动状态，部分品种如本钢精粉、IOC6、KUMBA基差上升，而太钢精粉、马钢精粉等基差下降，反映市场对不同品牌交割品的接受度变化。

3. 品种价差分析

品种价差反映了不同品质或类型铁矿石之间的价格差异，主要价差如下：

趋势：多数价差呈下降趋势，部分价差维持稳定，显示市场对不同品质铁矿石的需求和价格预期有所变化。

关键信息

• 合约调整：自2026年12月2日起，铁矿石主力合约为12205合约。
• 可交割品牌调整：新增太钢精粉、马钢精粉、五矿标准粉、SP10粉为可交割品牌，其品牌升贴水均为0元/吨。
• 质量标准：铁矿石品位要求为≥56%，其他指标如二氧化硅、三氧化二铝、磷、硫分别≤8.5%、3.5%、0.15%、0.2%。
• X值调整机制：X值每半年确定一次，用于动态调整铁元素指标的升贴水，当前X值为1.5元/吨。
• 数据来源：Wind、Mysteel、光大期货研究所。

研究团队介绍

• 邱跃成：光大期货研究所所长助理兼黑色研究总监，具有丰富的现货贸易与研究咨询经验。
• 张笑金：光大期货研究所资源品研究总监，曾获郑商所动力煤高级分析师称号。
• 柳浠：黑色研究员，擅长基本面供需分析。
• 张春杰：黑色研究员，具备CFA二级资格，擅长从投资交易策略和期现角度分析市场。

联系方式

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