20260412-国金证券-地产专题分析报告_二手房成交热度不减_4页_668kb

二手房成交热度不减总结

核心内容

本周房地产市场整体呈现新房成交量回落、二手房成交量企稳回升的趋势。重点城市新房成交面积季节性下降，但二手房市场表现相对积极，尤其以上海为例，其二手房网签量创下2022年至今的新高，显示市场后劲充足。分析师认为，今年的“小阳春”并非短暂现象，预计4月多数城市二手房成交量同比将有所改善。

主要观点

• 新房市场：

  • 本周47个重点城市新房成交量季节性回落，录得221.1万平方米。
  • 受清明假期错位影响，新房成交面积同比降幅扩大至 $-21.8%$，但剔除假期影响后，同比降幅收窄至 $-12.7%$。
  • 景气度下行趋缓，表明新房市场热度有所减弱，但未出现明显恶化。

• 二手房市场：

  • 本周22城二手房成交量季节性回落，环比下降 $-19.6%$，同比下降 $-10.6%$。
  • 剔除清明假期错位影响后，22城二手房成交面积同比上涨 $7.1%$，显示二手房市场热度仍存。
  • 上海作为重点城市，二手房网签套数达到1632套，创下历史新高，表明市场具备较强韧性。
  • 3月多数城市二手房成交量不及去年同期，但4月市场表现强劲，说明“小阳春”具备持续性。

关键信息

• 风险提示：

  • 若重点城市二手房挂牌量超预期回升或租金价格大幅回落，可能导致房价下行幅度和速度超预期。
  • 宏观经济超预期下行可能影响居民购房预期，拖累房地产市场止跌节奏。

• 分析师信息：

  • 宋雪涛（执业编号：S1130525030001）
  • 张馨月（执业编号：S1130525070016）
  • 邮箱：songxuetao@gjzq.com.cn、zhangxinyue@gjzq.com.cn

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补充说明

• 图表信息：

  • 图表1：新房成交面积回落
  • 图表2：22城二手房成交量季节性回落
  • 两张图表均来源于 ifind，由国金证券研究所提供。

• 研究报告声明：

  • 本报告仅为参考，不构成投资建议。
  • 报告内容基于公开资料及研究人员分析，不保证其准确性或完整性。
  • 报告观点可能与市场实际情况或其他研究报告不一致。
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其他渠道

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• 公众号：国金证券研究

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