> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 证券研究报告总结 ## 核心内容概述 本报告由国金证券宏观经济组分析师宋雪涛和张馨月发布，主要分析了近期中国房地产市场中新房与二手房的成交情况及市场趋势。报告指出，新房市场在7月初进入淡季，成交量环比显著回落，但同比降幅有所收窄；而二手房市场则表现出较强的韧性，成交量在季节性回落中仍优于历史同期水平，且实时成交数据持续增长。 ## 主要观点 ### 新房市场 - **成交情况**：本周（7.4-7.10）47个重点城市新房成交面积为258.8万平方米，环比下降56.1%，同比降幅为-2.8%。 - **城市分化**：一线、二线、三线城市新房成交面积同比分别下降2.3%、1.4%、4.9%，不同能级城市的同比变化差异较此前有所收窄。 - **市场趋势**：新房市场景气度下行趋缓，成交量已回归淡季水平，房企季末冲量结束是主要原因。 ### 二手房市场 - **成交情况**：本周（7.4-7.10）22城二手房成交量小幅回落，环比下降5.0%，但同比涨幅录得10.0%，好于季节性。 - **挂牌量变化**：7月以来，二手房挂牌量微幅回落，较6月末降幅由0.01%增加至0.08%，表明当前挂牌增长压力弱于去年同期。 - **实时成交数据**：7月1日至12日，26个重点城市二手房实时成交套数同比增长17%，涨幅较6月走阔，显示市场活跃度提升。 ## 关键信息 - **市场韧性**：尽管新房市场进入淡季，但二手房市场表现出较强的韧性，成交量保持良好增长态势。 - **数据支撑**：报告引用了多个图表和数据来源，如ifind、冰山指数等，以支持市场趋势分析。 - **风险提示**： - 重点城市二手房挂牌量超预期回升，可能导致房价下行幅度和速度超预期。 - 宏观经济超预期下行，可能影响居民购房预期，拖累房地产市场止跌节奏。 ## 特别声明与免责声明 - **版权说明**：本报告为国金证券所有，未经书面授权，任何机构和个人不得复制、转发或修改。 - **信息来源**：报告基于公开资料或实地调研，信息准确性与完整性无法保证。 - **使用说明**：本报告仅为参考，不构成投资、法律、会计或税务操作建议，使用时需结合自身情况并咨询专业人士。 - **利益冲突**：国金证券及其关联机构可能持有报告中涉及的公司证券，存在利益冲突。 - **适用范围**：本报告仅供风险评级高于C3级的投资者使用，不适用于所有市场参与者。 ## 联系方式 - **上海**：地址：上海浦东新区芳甸路1088号，邮编：201204，电话：021-80234211 - **北京**：地址：北京市东城区建内大街26号，邮编：100005，电话：010-85950438，邮箱：researchbj@gjzq.com.cn - **深圳**：地址：深圳市福田区金田路2028号皇岗商务中心18楼1806，邮编：518000，电话：0755-86695353，邮箱：researchsz@gjzq.com.cn ## 附加信息 - 报告附有三个图表，分别展示了新房成交面积季节性回落、22城二手房成交面积优于过去五年同期、以及26个重点城市二手房成交套数同比走阔的趋势。 - 读者可通过国金证券研究服务小程序或公众号获取更多研究报告信息。