20260714-国金证券-国金宏观宋雪涛_二手房实时成交热度不减_5页_807kb

二手房实时成交热度不减总结

核心内容

本周房地产市场整体呈现新房成交热度下降、二手房市场企稳回升的态势。以下为详细内容总结：

新房市场情况

• 成交面积：47个重点城市新房成交面积为258.8万平方米，环比下降56.1%，同比降幅为-2.8%。
• 趋势变化：新房市场景气度下行趋缓，主要由于房企结束季末冲量，市场进入淡季。
• 城市差异：一线、二线、三线城市新房成交同比分别为-2.3%、-1.4%、-4.9%，不同能级城市之间的同比变化差异有所收窄。

二手房市场情况

• 成交量：22个重点城市二手房成交量季节性回落，环比下降5.0%，但同比上涨10.0%。
• 市场表现：二手房市场景气度在底部企稳，成交量仍处于过去五年同期的最好水平。
• 挂牌量变化：7月以来，二手房挂牌量微幅回落，较6月末降幅由0.01%增加至0.08%，表明当前挂牌增长压力弱于去年同期。
• 实时成交数据：7月1日至12日，26个重点城市二手房实时成交套数同比增长17%，涨幅较6月有所扩大。

主要观点

• 新房市场：新房成交面积环比显著回落，表明市场热度下降，但同比降幅有限，显示新房市场仍有一定韧性。
• 二手房市场：二手房市场表现优于新房，成交量在季节性回落中仍保持同比上涨，且实时成交数据表明市场热度持续提升。
• 市场预期：二手房市场在当前环境下具备一定的抗跌能力，但需警惕挂牌量超预期回升或租金价格大幅回落带来的房价下行压力。
• 宏观经济影响：若宏观经济超预期下行，可能进一步影响居民购房预期，从而拖累房地产市场止跌节奏。

关键信息

• 时间范围：报告时间范围为2026年7月4日至7月10日。
• 数据来源：新房成交数据来自ifind，二手房数据来自冰山指数及ifind。
• 重点城市：47个新房重点城市、22个二手房重点城市、26个实时成交重点城市。
• 风险提示：
  • 二手房挂牌量超预期回升或租金价格大幅回落，可能导致房价下行幅度和速度超预期。
  • 宏观经济超预期下行，可能影响居民购房预期，拖累房地产市场止跌节奏。

报告信息

• 报告名称：《二手房实时成交热度不减》
• 发布日期：2026年7月12日
• 作者：
  • 宋雪涛（国金首席经济学家，SAC执业编号：S1130525030001）
  • 张馨月（SAC执业编号：S1130525070016）

投资评级说明

• 买入：预期未来6-12个月内上涨幅度在15%以上。
• 增持：预期未来6-12个月内上涨幅度在5%-15%。
• 中性：预期未来6-12个月内变动幅度在-5%-5%。
• 减持：预期未来6-12个月内下跌幅度在5%以上。

特别声明

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图表说明

• 图表1：新房成交面积季节性回落，展示新房市场成交趋势。
• 图表2：22城二手房成交面积好于过去五年同期，显示二手房市场表现优于历史同期。
• 图表3：26个重点城市二手房成交套数同比走阔，表明市场热度上升。

结论

当前新房市场成交热度有所下降，但二手房市场表现相对稳健，成交量保持增长，且实时成交数据进一步显示市场热度上升。需关注二手房挂牌量及租金变化对房价的影响，同时警惕宏观经济超预期下行对房地产市场的潜在冲击。