20230507-德邦证券-电气设备及新能源行业周报_四月国内新能源汽车销量和一季度动力电池装机量分析_13页_711kb

报告摘要

摘要

本周电气设备行业周报聚焦新能源及电气设备领域，尤其强调了新能源汽车市场、动力电池行业发展与投资机会。

主要内容

新能源汽车表现：
- 4月新能源乘用车批发销量约60万辆，环比持平，同比大幅增长114%，这主要得益于2022年4月销售基数偏低；尽管存在工作日偏短因素，本月销量仍显示出较强韧性。
动力电池市场动态：
- 全球装机量与增长潜力： 2023年第一季度，全球动力电池累计装机量达133GWh，同比增长高达387%。中国市场内部结构也出现变化，海外市场占比已达50.5%，超过中国的49.5%。
- 海外市场增长驱动： 引发这一变化的主要原因是海外新能源汽车销量增长强劲，如美国纯电动车销量同比增66%，欧洲亦有增长；同时，中国电池厂商出口势头良好，一季度出口量达258GWh，主要为三元电池和磷酸铁锂电池，其中三元电池出口占比72.6%，市场份额保持领先地位。
- 中国主导全球市场： 尽管LG新能源、松下电池等海外巨头占据部分份额（合计约33.7%），但中国企业在全球总装机量中占比逾66%，掌握了市场主导地位。
投资建议与配置领域：
报告推荐关注多个投资主线：
- 具有全球竞争力的锂电池及材料龙头，如宁德时代、恩捷股份、璞泰来等。
- 深耕于动力与储能电池的二线锂电企业。
- 与比亚迪供应链相关的锂电材料供应商。
- 受益于全球电动化的零部件供应商。
- 销量稳定增长的新能源车企。
风险提示：
- 原材料价格波动风险。
- 疫情及其持续影响超出预期的风险。
- 行业内竞争加剧风险。