20181118-中泰证券-汽车和汽车零部件行业周报_工信部发布车联网直连通信频率规划_9页_958kb

汽车行业周报总结

核心内容

本周汽车与零部件板块整体呈现上涨趋势，涨幅达4.3%，其中汽车服务子板块涨幅最大，为6.5%，汽车零部件子板块上涨6.2%，整车板块上涨1.6%。整体表现优于沪深300指数（上涨2.8%）。乘用车板块跑输大盘，涨幅仅为0.5%，而客车和货车分别上涨7.3%和6.4%。

主要观点

1. 行业政策动向

• 工信部发布车联网直连通信频率规划：明确将5905MHz~5925MHz频段用于LTE-V2X智能网联汽车直连通信技术，有助于推动智能网联汽车研发和应用。
• 大众集团公布在华新规划：计划在2019年投资超过40亿欧元，推出超过30款新能源车型，其中50%将实现本地化生产，并加强智能出行服务。

2. 投资建议

• 关注自主品牌崛起：建议关注吉利汽车、广汽集团、上汽集团等乘用车企业。
• 商用车与客车板块：2018年国三重卡更新需求大，建议关注威孚高科、中国重汽；新能源补贴退出后，客车行业将加速集中，建议关注宇通客车。
• 零部件板块：在行业整体承压背景下，看好单车价值量高、国产替代趋势强的企业，建议关注天成自控、星宇股份、继峰股份。
• 自动驾驶板块：受益于C-NCAP对ADAS的要求提升，建议关注华域汽车、拓普集团。

3. 市场表现

• A股重点公司：双林股份、双环传动、蓝黛传动涨幅居前，分别为20.9%、19.2%和13.4%；上汽集团、星宇股份小幅下跌。
• H股重点公司：涨幅前三为宝信汽车（30.3%）、正通汽车（9.7%）和大昌行集团（5.7%）。

关键信息

行业数据

• 上市公司数：168家
• 行业总市值：1693475.23百万元
• 行业流通市值：1252899.67百万元

重点公司表现

行业要闻

• 购置税政策未减半：国家发改委否认将购置税减至5%的计划，强调销量下滑有助于产业转型升级。
• 广州提前执行国六标准：预计2019年3月1日起执行轻型汽车国六（b阶段）排放标准，为环保提供保障。
• 纯电动物流车运营挑战：尽管需求增长，但纯电动物流车仍面临资金、成本、路权和运营模式等多重问题。

风险提示

1. 汽车销量不及预期：2017年购置税政策透支导致2018年销量下滑，影响产业链盈利。
2. 新能源政策收紧：新能源汽车存量增加可能引发政策调整，影响产销。
3. ADAS国产化不如预期：技术不成熟和交通事故可能引发政策收紧，影响ADAS发展。

投资评级说明

• 股票评级：
  • 买入：预期未来6~12个月内涨幅在15%以上
  • 增持：预期未来6~12个月内涨幅在5%~15%之间
  • 持有：预期未来6~12个月内涨幅在-10%~+5%之间
  • 减持：预期未来6~12个月内跌幅在10%以上
• 行业评级：
  • 增持：预期未来6~12个月内涨幅在10%以上
  • 中性：预期未来6~12个月内涨幅在-10%~+10%之间
  • 减持：预期未来6~12个月内跌幅在10%以上

公司重大事项

• 海伦哲：拟出资320万欧元增资德国企业赫尔曼·施密茨有限公司，持股51%，推动高端消防车产品在中国生产。
• 蓝黛传动：拟参与竞拍工业用地，助力“触控显示一体化模组生产基地项目”建设。
• 小康股份：获得政府补助2.9亿元，影响2018年净利润约6390万元。
• 精锻科技：入选第三批制造业单项冠军示范企业，技术实力和行业地位获认可。
• 拓普集团：拟在宝鸡高新区投资8亿元建设汽车零部件生产基地，涵盖内饰件和底盘项目。

本周重大事项提示

总结：本周汽车行业整体表现积极，政策支持和技术进步推动行业发展，重点公司涨幅显著。在投资方面，建议关注自主品牌、新能源、商用车及零部件国产替代等领域。同时，行业面临销量下滑、政策调整及技术风险等挑战，需谨慎应对。