20181230-中泰证券-汽车和汽车零部件行业周报_工信部印发车联网产业发展行动计划_9页_1009kb

汽车行业周报总结

核心内容概述

本周汽车行业整体表现承压，A股与港股重点公司股价均有涨跌。在政策推动和行业转型背景下，车联网、新能源、自动驾驶等领域受到重点关注。行业整体市值较大，但面临增速放缓、政策变化和市场竞争等多重挑战。

主要观点与关键信息

1. 市场表现

• 汽车行业整体下跌：本周汽车与零部件板块下跌 0.6%，与沪深300指数基本持平。
• 细分板块表现：
  • 汽车整车子板块上涨 0.5%。
  • 汽车零部件子板块下跌 1.3%。
  • 汽车服务子板块下跌 1.4%。
• A股重点公司：
  • 涨幅前三：江铃汽车（+7.6%）、蓝黛传动（+6.1%）、上汽集团（+4.2%）。
  • 跌幅前三：富临精工（-10.4%）、京威股份（-10.2%）、奥特佳（-6.1%）。
• H股重点公司：
  • 涨幅前三：敏实集团（+3.5%）、东风集团股份（+3.0%）、正通汽车（+2.9%）。
  • 跌幅前三：BRILLIANCE CHI（-4.6%）、比亚迪股份（-3.1%）、中升控股（-3.0%）。

2. 政策动态

• 工信部发布《车联网（智能网联汽车）产业发展行动计划》：
  • 目标：到2020年，实现高级别车联网在特定场景中规模化应用，车联网用户渗透率超过30%，新车驾驶辅助系统搭载率超过30%，联网车载信息服务终端新车装配率超过60%。
  • 产业方向：推动智能网联汽车与汽车、电子、信息通信、道路交通运输等行业的深度融合。
• 国家能源局加快电动汽车充电基础设施建设：
  • 强调扩大能源领域有效投资，发展清洁能源，推动新能源汽车产业链完善。
• 深圳推迟汽油车“国VI标准”实施时间：
  • 原定2018年12月31日实施的国VI标准推迟至2019年7月1日，柴油车标准不变。

3. 投资建议

• 投资主线：
  • 自主品牌崛起：建议关注吉利汽车、广汽集团、上汽集团。
  • 商用车板块：关注威孚高科、中国重汽，因国三重卡更新需求仍存。
  • 新能源客车：关注宇通客车等龙头企业。
  • 零部件国产替代：关注天成自控、星宇股份、继峰股份，因受益于大众产品周期和国产替代趋势。
  • 自动驾驶板块：受益于C-NCAP对ADAS采用要求的提高，建议关注华域汽车、拓普集团。
• 评级：
  • 本周行业评级为“增持”。
  • 重点公司评级为“买入”或“增持”，如新泉股份、精锻科技、福耀玻璃、宁波高发等。

4. 风险提示

• 汽车销量不及预期：2017年购置税政策透支导致2018年销量低于预期，影响产业链盈利能力。
• 新能源政策收紧：新能源汽车存量增加可能引发政策调整，影响产销。
• ADAS安全风险：技术不成熟可能引发交通事故，导致政策收紧，影响ADAS国产化进程。

关键公司动态

1. 长安汽车

• 获重庆市政府6亿元新能源产品研发奖励，新能源汽车销量大幅上涨。
• 正推进“香格里拉计划”，计划到2020年完成三大新能源专用平台，2025年全面停售燃油车。

2. 特斯拉

• 在华注册“特斯拉融资租赁（中国）有限公司”，注册资本3000万美元，落户陆家嘴金融城。
• 为新能源汽车及相关领域提供融资租赁服务。

3. 电装

• 调整架构，向电动化和自动驾驶转型。
• 重组移动出行系统功能事业部，设立规划与研发部门，强化车队互联服务。

4. 其他公司

• 英博尔：拟收购珠海盈瑞节能科技100%股权，扩展业务布局。
• 蓝黛传动：拟通过发行股份及支付现金收购台冠科技89.6765%股权，并募集配套资金。
• 福田汽车：挂牌转让北京宝沃汽车67%股权，成交价39.7亿元。

行业数据

• 上市公司数：169家。
• 行业总市值：1576435.57百万元。
• 行业流通市值：1208020.56百万元。

总结

本周汽车行业受政策与市场双重影响，整体表现偏弱。在新能源、车联网和自动驾驶等新兴领域，政策支持和技术创新成为重要驱动力。投资建议聚焦于自主品牌、商用车更新、零部件国产替代和ADAS技术发展，但需警惕销量下滑、政策收紧和安全风险等潜在挑战。行业评级为“增持”，重点公司多数维持“买入”或“增持”评级，显示出对行业长期发展的信心。