> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 上海证券汽车行业研究报告总结 ## 核心内容 本报告由上海证券有限责任公司发布，分析师仇百良与李煦阳于2026年5月19日对汽车行业进行分析，并给出“增持（维持）”的投资建议。报告聚焦于智能化、新能源、智能硬件等关键领域，重点分析了行业整体表现、主要企业动态及投资方向。 ## 行业表现 - **行业指数表现**：2026年5月19日，申万汽车指数周涨跌幅为 **-1.81%**，在31个申万一级行业中排名第14位，处于中游水平。 - **子板块表现**： - 汽车服务：**+0.41%** - 汽车零部件：**-0.30%** - 摩托车及其他：**-1.56%** - 乘用车：**-4.39%** - 商用车：**-4.99%** - **机器人概念板块**：ifind机器人概念板块周涨跌幅为 **+0.65%**，表现优于整体汽车行业。 ## 主要观点 1. **固态电池技术进展**：国轩高科在第15届全球科技大会上公布固态电池最新进展，其能量密度达到 **400Wh/kg**，并已启动 **2GWh 量产线建设**，计划2026年硫化锂年产能为300吨，2027年提升至20000吨，2030年达50000吨，以满足未来 **150GWh** 的需求。 2. **启境汽车增资**：由广汽集团与华为乾崑联合打造的高端智能新能源汽车品牌 **启境汽车**，已完成 **超10亿元增资**，宁德时代、博世旗下投资平台及国央企资本参投，标志着其发展迈入新阶段。 3. **广州推动智能硬件研发**：广州市人工智能产业发展办公室发布《广州市人工智能产业2026年工作要点》，重点推动 **智能网联汽车、智能无人系统、全屋智能终端、工业智能终端、脑机接口** 等智能硬件产品的研发与推广。 4. **F.04 机器人启动交付**：Figure 创始人表示，F.04 机器人已 **完全锁定设计**，并 **启动零部件交付流程**，标志着该产品进入量产阶段。 5. **小米发布自动驾驶模型**：小米正式发布并开源 **Xiaomi OneVL 自动驾驶模型**，该模型在业内率先通过 **潜空间推理**，将 **VLA（视觉语言模型）** 和 **世界模型** 统一到同一框架中，并在多个基准上刷新性能上限，模型与代码全面开源，鼓励全球开发者参与。 ## 投资建议 - **整车企业**：建议关注 **北汽蓝谷**，因其在新能源领域表现突出，毛利率同比提升。 - **零部件企业**：建议关注 **伯特利、银轮股份、隆盛科技、岱美股份**，这些企业在智能化和国产替代方面具有潜力。 - **中小市值企业**：建议关注 **百合花、科捷智能、运达科技**，这些企业可能受益于智能化和自动化趋势。 ## 风险提示 - 国内外汽车销量不及预期 - 新车型上市表现不佳 - 供应链配套不足 - 智能化进程滞后 - 零部件市场竞争加剧 ## 分析师声明 - 分析师具有证券投资咨询资格，报告内容基于独立、客观的研究，不受到第三方影响。 - 投资建议不构成个人投资决策的唯一依据，投资者应结合自身情况独立判断。 ## 投资评级说明 - **股票投资评级**：基于公司基本面及估值预期，分为买入、增持、中性、减持、无评级。 - **行业投资评级**：分为增持、中性、减持，反映行业基本面及指数表现。 - **基准指数**：A股以 **沪深300** 为基准，港股以 **恒生指数** 为基准，美股以 **标普500 或纳斯达克综合指数** 为基准。 ## 免责声明 - 本报告仅供上海证券有限责任公司客户使用，不构成私人咨询建议。 - 报告内容可能根据最新信息进行调整，投资者应自行关注更新。 - 报告信息来源于公开资料，不保证其准确性、完整性或可靠性。 - 投资有风险，决策需谨慎，本报告不承担因使用内容而产生的损失。