清科-年报：+2017年PE募资突破万亿大关，经济高质量发展元年下“不差钱”的PE机构将如何出手？-2018.3-12页-1mb

清科年报：2017年中国PE市场总结

核心内容概览

2017年是中国私募股权投资市场发展的重要一年，标志着市场由高速发展转向高质量发展。这一年，PE市场募资规模突破万亿，投资活跃度保持高位，退出渠道也呈现出多元化趋势。

主要观点

• 募资规模显著增长：2017年中国PE市场共募集2,533支基金，募集金额达14,212.67亿元，同比增长43%。
• 基金类型更加丰富：成长基金仍为市场主力，创业基金、并购基金、基础设施基金等类型基金数量和规模均有提升。
• 投资策略趋向多元化：PE机构在成长资本之外，对基础设施、房地产、并购等领域的投资关注度上升。
• 科技创新成为投资风向标：IT行业成为最活跃的投资领域，汽车行业投资金额大幅增长。
• 退出渠道多元化发展：IPO退出案例数回升，新三板退出案例数位居第二，并购退出案例数量增加。

关键信息

募资情况

• 基金数量：2017年共募集2,533支基金，同比增长51.2%。
• 募集金额：14,212.67亿元，约为2016年的1.4倍，同比增长42.7%。
• 平均募集金额：披露金额的1,957支基金平均规模为7.26亿元。
• 大额基金：9支超过200亿元的基金，总募集规模超过2,500亿元。
• 币种分布：人民币基金占据市场主导地位，募集数量占比98.8%，募资总额占比95.3%；外币基金平均募集金额为22.34亿元，约为人民币基金的3倍。

投资情况

• 投资案例数：3,310起，同比下降2.4%。
• 投资总额：9,938.18亿元，约为2016年的1.65倍。
• 平均单笔投资金额：3.31亿元，较上一年有较大上升。
• 投资策略分布：
  • 成长资本：67.6%的案例，投资金额占比60.4%。
  • 创业投资：774起，投资金额521.87亿元。
  • 不良债权投资：14起，投资金额22.43亿元。
  • 基础设施投资：20起，投资金额176.15亿元。
  • 房地产投资：22起。
  • 并购投资：8起。

行业分布

• IT行业：投资案例数487起，同比增长38.4%，总投资金额438.32亿元。
• 汽车行业：投资金额同比增长约300%，成为热门投资领域。
• 其他行业：互联网、生物技术/医疗健康、娱乐传媒紧随其后。
• 农/林/牧/渔行业：投资金额同比下降74.9%，表现低迷。

地域分布

• 投资活跃地区：北京、上海、广东（含深圳）三地在投资案例数和投资金额上均位居全国前三。
• 其他地区：江苏、浙江的投资案例数和投资规模处于第四、第五位。

退出情况

• 退出案例总数：1,805笔，同比下降31.2%。
• 退出方式分布：
  • IPO退出：594笔，占比32.9%，为最主要退出方式。
  • 挂牌新三板退出：474笔，占比26.3%。
  • 并购退出：296笔，占比16.4%。
  • 其他退出方式：包括股权转让、管理层收购、借壳上市、回购等，占比上升。

总结

2017年，中国PE市场在政策引导下实现了募资突破万亿，投资策略更加多元，科技创新成为投资热点，汽车行业投资增长显著。同时，退出渠道也呈现多样化趋势，IPO退出再次成为主要方式。整体来看，PE市场在经济高质量发展的背景下，继续发挥其在资源配置和产业升级中的重要作用。