20220219-光大证券-金融工程市场跟踪周报_市场情绪回暖_抱团基金低位反弹_15页_1mb

报告摘要

总量研究总结

核心内容

本周（2022.2.14-2022.2.18）市场整体呈现反弹态势，各主要宽基指数均上涨，其中中证1000涨幅最大，达到3.1%。市场情绪有所回暖，但量能择时信号显示宽基指数仍为看空状态。行业层面，部分行业估值处于“危险”等级，而另一些行业估值处于“安全”等级。

主要观点

市场表现：本周市场全面反弹，宽基指数和行业指数均有不同程度的上涨。
估值分位数：中证500和中证1000处于“安全”等级，其余宽基指数处于“适中”等级。
行业估值：电力及公用事业、汽车、商贸零售、消费者服务、食品饮料、农林牧渔、计算机、传媒等8个行业估值处于“危险”等级；有色金属、基础化工、轻工制造、机械、非银金融、电子、通信等7个行业估值处于“安全”等级。
波动率：沪深300、中证500、中证1000成分股横截面波动率环比小幅下降，但时间序列波动率环比较大下降，整体波动率处于历史中下分位，Alpha环境边际恶化。
股指期货：本周IF、IH、IC当月合约均上涨，但收盘基差为负，显示贴水率环比恶化。
北向资金：本周北向资金净流入-23.99亿元，沪股通净流入31.5亿元，深股通净流出55.49亿元。南向资金净流入-61.29亿元，其中沪市港股通净流出76.34亿元，深市港股通净流入15.05亿元。
配置盘与交易盘：配置盘本周净流入近百亿资金，交易盘则出现大额净流出。
北向资金流向：电力设备及新能源行业获北向资金最大规模净买入，非银行金融行业遭受最大规模净流出。
资金思路差异：配置盘加仓电力设备及新能源、银行和基础化工，净卖出计算机、钢铁和家电；交易盘加仓交通运输、钢铁和汽车，净卖出非银行金融、有色金属和医药。
基金抱团分离度：最近一周基金抱团分离度低位反弹，说明基金抱团程度有所回升。

关键信息

宽基指数表现

指数	开盘价	收盘价	涨跌幅(%)	估值分位数(%)	量能择时
上证综指	3451.85	3490.76	0.80	48.8%	空
上证50	3131.39	3162.82	0.63	77.1%	空
沪深300	4579.42	4651.24	1.08	69.8%	空
中证500	6711.59	6835.02	1.33	3.8%	空
中证1000	6991.63	7251.79	3.10	13.6%	空
创业板指	2723.51	2826.81	2.93	49.7%	空

行业估值分位数

行业	PE(TTM)	估值分位数(区间比)	估值分位数(绝对值比)	等级	股息率(近12个月,%)	ROE(平均)	自由流通市值(亿元)
电力及公用事业	29.31	77.95%	95.89%	危险	1.99	5.25	31299.04
汽车	39.51	67.27%	86.72%	危险	1.41	6.18	34742.21
商贸零售	91.03	81.91%	97.33%	危险	1.39	2.89	9214.27
消费者服务	150.37	12.36%	90.46%	危险	0.41	6.65	8672.32
食品饮料	42.98	54.84%	85.94%	危险	1.12	16.45	66966.20
农林牧渔	976.66	94.24%	99.26%	危险	1.00	(1.41)	16248.53
有色金属	29.87	0.10%	8.99%	安全	0.57	10.20	29831.26
基础化工	27.98	10.37%	16.86%	安全	0.73	12.64	52557.65
机械	32.81	10.61%	18.59%	安全	0.93	7.78	41500.72
电子	40.09	16.26%	16.12%	安全	0.58	10.16	68118.86
通信	32.45	0.72%	0.45%	安全	0.72	4.78	19685.01
非银金融	13.45	8.42%	7.24%	安全	2.25	8.55	59472.00