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股指期货周报总结

核心内容概述

本报告为2021年2月22日发布的股指期货周报，分析了上周A股主要指数的表现、宏观经济数据、利率情况、流动性变化、估值水平及期指交易情况，同时涵盖了多个行业数据和五矿经易期货的分支机构信息。

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主要观点

1. 股指表现

• 上周上证指数上涨1.12%，创业板指下跌3.76%，沪深300下跌0.50%，上证50下跌0.35%，中证500上涨2.73%。
• 两市日均成交额达到10639亿元，较前一周的8396亿元有所上升。
• 图1显示了各指数的涨跌幅，其中中证500涨幅最大。

2. 宏观经济与盈利情况

• 1月BCI指数为57.2，显示经济进一步复苏。
• 1月PMI继续在荣枯线上方，消费和投资数据持续上行。
• CPI和PPI均保持低位，暂无通胀风险。
• 1月M1增速上行至14.7%，主因基数效应贡献4.6%，企业经营现金流亦大幅回升。
• 年报预告显示，大部分企业盈利环比改善，好于宏观经济表现。

3. 利率与信用利差

• 中债十年期国债利率上升2.2BP至3.2669%。
• 隔夜Shibor利率下降46.8BP至1.457%，流动性有所宽松。
• 3年期企业债（AA-级）与10年期国债的信用利差上升2BP至3.35%。

4. 流动性与市场情绪

• 沪深港通净买入146亿元，外资流入趋势明显。
• 美股标普500下跌0.71%，恒生指数上涨1.56%，AH溢价下降至135.11%。
• 重要股东二级市场净减持8.12亿元，节假因素影响较大。
• 本周有1045亿元市值限售股解禁，较前一周增加。
• 证监会新发8家IPO，近5个交易日处于偏低水平。
• 融资余额小幅下降10亿元，基金发行维持高位。

5. 估值与期指升贴水

• 上证指数市盈率（TTM）为16.91，创业板指为71.05，中证500为29.59。
• 上证指数市净率（LF）为1.63，中证500为2.13。
• 期指基差显示，IC和IH多单持有，市场预期偏向多头。

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关键信息

1. 股指涨跌幅

指数	涨跌幅（%）
上证指数	+1.12
创业板指	-3.76
沪深300	-0.50
上证50	-0.35
中证500	+2.73

2. 流动性变化

• 央行流动性政策变化：11月-1月初流动性宽松，1月中旬开始流动性收紧。
• 隔夜Shibor利率波动较大，上周下降至1.457%，周末回升至该水平。
• 沪深港通净买入146亿元，外资流入积极。

3. 期指升贴水

期指合约	03合约	06合约
IF	-0.56%	-1.67%
IH	-0.31%	-1.23%
IC	-1.10%	-4.35%

4. 宏观经济数据

• 1月M1增速6.1%，基数效应贡献4.6%，企业经营现金流大幅回升。
• PMI持续在荣枯线上方，显示经济保持扩张。
• 消费和投资数据继续上行，通胀风险暂不明显。

5. 估值水平

• 市盈率（TTM）：上证指数16.91，创业板指71.05，沪深30017.41，上证5014.93，中证50029.59。
• 市净率（LF）：上证指数1.63，创业板指8.96，沪深3001.91，上证501.63，中证5002.13。

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交易逻辑

• 外资和公募基金持续流入A股，市场情绪偏暖。
• 央行流动性政策显示支持经济，但近期涨速过快，存在回调风险。
• 期指交易上，IC和IH多单持有，市场预期偏向多头。

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行业数据概览

1. 房地产

• 商品房成交面积、土地供应与成交、房屋新开工、施工、竣工等数据反映市场活跃度。

2. 汽车

• 乘用车销售、汽车产量与销量、BDI与CCBFI、出口额与PMI新出口订单等数据显示行业趋势。

3. 工业生产

• 电厂耗煤和发电量数据反映工业活动水平。

4. 通胀数据

• 猪肉、蔬菜、水果、油价等价格变化显示通胀压力较小。

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五矿经易期货分支机构信息

分支机构	地址	电话
深圳总部	深圳市福田区益田路6009号新世界中心48层	400-888-5398 / 0755-8375376
深圳营业部	深圳市福田区益田路6009号新世界中心2702	0755-88267287
上海世纪大道分公司	上海市浦东新区向城路288号国华人寿金融大厦	021-58784529
青岛分公司	山东省青岛市东海西路35号太平洋中心1#写字楼409	0532-85780820
广州营业部	广东省广州市天河区珠江西路17号广晟国际大厦24楼2407	020-29117582
天津营业部	天津市滨海高新区华苑产业区梅苑路5号金座广场2101-2102	022-23778878
宁波营业部	浙江省宁波市海曙区布政巷16号12楼1205室	0574-87330527
重庆营业部	重庆市江北区江北城西大街25号平安财富中心	023-67078086
郑州营业部	郑州市未来路69号未来大厦16层1612号	0371-65619030
南通营业部	江苏省南通市青年东路81号南通大饭店B楼财	0513-81026015
杭州营业部	浙江省杭州市江干区万银大厦1408室	0571-81969926
台州营业部	浙江省台州市椒江区爱华新台州大厦8-A	0576-89811511
济南营业部	山东省济南市历下区山大路201号天业科技商务大厦401、427室	0531-83192255
昆明营业部	云南省昆明市盘龙区北京路612号银海国际公寓D座3201室	0871-63338532
大连营业部	辽宁省大连市沙河口区会展路129号大连国际金融中心A座-大连期货大厦2011号、2106B号	0411-84800452
西安营业部	陕西省西安市新城区纬什街新科路1号楼一层	029-87572985
无锡营业部	无锡市湖滨区隐秀路800号710室	0510-85100710
唐山营业部	河北省唐山市路北区军鑫里凤城国贸1楼21层	0315-5936395

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