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报告摘要

股指期货周报总结

核心内容

日期：2021/03/15
分析师：夏佳栋
从业资格号：F3023316
投资咨询号：Z0014235
报告类型：股指期货周报

市场表现

主要股指：
- 上证指数：-1.40%
- 创业板指：-4.01%
- 沪深300：-2.21%
- 上证50：-1.52%
- 中证500：-2.83%
市场成交额：
- 两市日均成交额为8673亿元，较前一周9005亿元略有下降。

宏观经济分析

BCI指数：2月BCI指数为60.34，数值扩大，显示经济进一步复苏。
PMI数据：2月PMI继续在荣枯线上方，显示经济保持扩张态势。
消费与投资数据：12月消费和投资数据继续上行。
通胀预期：2月CPI保持低位，PPI明显上行，通胀预期抬头，但猪肉价格趋势性下降将缓和CPI上行压力。
M1增速：2月M1增速降至7.4%，主因春节效应，但春节因素不会持续。
社融数据：社融大超预期，显示经济活动旺盛。
利率情况：
- 中债十年期国债利率上升1.9BP至3.2621%
- 隔夜Shibor利率上升22.2BP至1.787%
- 3年期企业债（AA-级）与10年期国债的信用利差缩小4BP至3.29%

流动性与风险偏好

外资流动：沪深港通净买入66亿元，外资流入积极。
A股市场：重要股东二级市场净减持62亿元，处于极低水平。
限售股解禁：本周有103亿元市值限售股解禁，处于极低水平。
IPO数量：证监会新发10家IPO，处于偏低水平。
融资余额：上周融资余额减少138亿元，显示融资需求有所下降。
基金发行：偏股型基金新成立份额513亿元，处于中等水平。
整体流动性：资金面总体偏多，流动性仍较宽松。

估值与升贴水

市盈率（TTM）：
- 上证指数：15.91
- 创业板指：62.68
- 沪深300：15.85
- 上证50：13.88
- 中证500：27.03
市净率（LF）：
- 上证指数：1.53
- 创业板指：7.40
- 沪深300：1.73
- 上证50：1.52
- 中证500：2.00
期指升贴水：
- IF（03合约）：-0.51%，06合约：-2.02%
- IH（03合约）：-0.40%，06合约：-1.97%
- IC（03合约）：-0.12%，06合约：-3.48%
交易策略：IC和IH多单持有。

关键信息与主要观点

市场调整原因：近期股市调整主要由美债收益率快速上行引发，高估值股票面临压力，但随着全球市场同步调整，下跌因素弱化。
未来展望：市场将重回慢牛向上趋势，因外资持续流入，公募基金发行仍较活跃，资金面偏多。
估值与盈利：A股企业盈利环比继续改善，好于宏观经济表现，整体估值处于合理区间。
流动性判断：虽然央行逆回购净回笼，但隔夜Shibor仍低于2%，流动性仍宽松。

分支机构信息

深圳总部：
- 地址：深圳市福田区益田路6009号新世界中心48层
- 电话：400-888-5398 / 0755-8375376
深圳营业部：
- 地址：深圳市福田区益田路6009号新世界中心2702
- 电话：0755-88267287
上海世纪大道分公司：
- 地址：上海市浦东新区向城路288号国华人寿金融大厦902、903、905
- 电话：021-58784529
青岛分公司：
- 地址：山东省青岛市东海西路35号太平洋中心1#写字楼409
- 电话：0532-85780820
广州营业部：
- 地址：广东省广州市天河区珠江西路17号广晟国际大厦24楼2407
- 电话：020-29117582
天津营业部：
- 地址：天津市滨海高新区华苑产业区梅苑路5号金座广场2101-2102
- 电话：022-23778878
宁波营业部：
- 业务一部：电话 0755-83252740
- 业务三部：电话 0755-83752356
- 产业服务部：电话 0755-82771926
北京分公司：
- 地址：北京市海淀区首体南路6号新世纪世行饭店写字楼1253室
- 电话：010-68332068
成都分公司：
- 地址：成都高新区天府大道北段1288号1幢3单元12层1204、1205
- 电话：028-86131072
北京广安路营业部：
- 地址：北京市丰台区广安路9号院6号楼408、409
- 电话：010-64185322
湛江营业部：
- 地址：湛江开发区乐山东路35号银隆广场A1210室
- 电话：0759-2201026
大连星海营业部：
- 地址：辽宁省大连市沙河口区会展路67号3单元12层3号
- 电话：0411-81824490
重庆营业部：
- 地址：重庆市江北区江北城西大街25号11-1
- 电话：023-67078086
其他营业部：
- 郑州营业部：电话 0371-65619030
- 南通营业部：电话 0513-81026015
- 杭州营业部：电话 0571-81969926
- 浙江台州营业部：电话 0576-89811511
- 济南营业部：电话 0531-83192255
- 昆明营业部：电话 0871-63338532
- 大连营业部：电话 0411-84800452
- 长春营业部：电话 0431-89665686
- 西安营业部：电话 029-87572985
- 无锡营业部：电话 0510-85100710
- 唐山营业部：电话 0315-5936395