20191206-中航证券-医药生物行业周报：平稳回升，周期领涨_6页_490kb

报告摘要

医药生物行业周报总结

核心内容

本周医药生物行业指数上涨 1.19%，在申万28个一级行业中排名第22。医药生物板块整体涨幅为 1.05%，涨幅相对靠后。其中，化学原料药涨幅最大，达到 4.26%，医疗服务紧随其后，涨幅为 2.93%，而化学制剂和医药商业则小幅下跌，分别为 -0.27% 和 -0.17%。

主要观点

市场表现：
- 医药生物板块本周整体表现平稳，市场已充分消化2019年医保谈判目录带来的降价压力。
- 白马股和二线蓝筹近期价格回调，估值成长能力与市场预期基本匹配，进入长期配置周期。
- 建议关注医药创新产业链、医疗服务和医药消费领域的龙头公司，如恒瑞医药、通化东宝、爱尔眼科和片仔癀等。
政策动态：
- 国家卫健委发布《关于加强二级公立医院绩效考核工作的通知》，明确考核流程及指标体系，计划于2020年6月底前由各省出台具体方案。
- 国家医保局下发《关于做好当前药品价格管理工作的意见》，从药品价格政策、监管机制、短缺药招采和组织实施等方面提出15条意见，进一步完善药品价格管理体系。
行业趋势：
- 新一轮药品带量采购即将启动，市场关注点将转向采购品种增加和规则调整，尤其是新增品种的竞争性入围。
- 医药行业整体估值处于合理区间，PE（TTM）为 33.30，PB（LF）为 3.64，显示行业具备一定投资价值。

关键信息

行业数据：
- 上证综指：2912.01，周涨幅 1.39%
- 沪深300：3902.39，周涨幅 1.93%
- 中小板指：6289.46，周涨幅 3.17%
- 医药生物指数：7774.75，周涨幅 1.19%
- 医药生物板块周涨幅：1.05%
个股表现：
- 涨幅前五：华森制药（23.96%）、同和药业（19.22%）、奥翔药业（15.85%）、圣达生物（13.93%）、新天药业（12.35%）
- 跌幅前五：祥生医疗（-14.64%）、微芯生物（-11.90%）、美迪西（-8.14%）、赛诺医疗（-8.05%）、普门科技（-7.53%）
重要公告：
- 迈克生物：与多家机构合作设立“国家精准医学产业创新中心”，合资公司注册资本 5亿元，迈克生物持股 10%。
- 九州通：拟回购公司股票，回购资金总额不低于 3亿元，不超过 6亿元，截至11月30日已回购 4,336.45万股。
- 健友股份：股东谢菊华通过大宗交易减持 2,842,229股，占公司股份总数 0.40%，转让给其子女配偶丁莹。