20151129-东兴证券-建材建筑行业周报_水泥整体价格微涨_玻璃继续跌_22页_1mb

建材建筑行业周报总结

核心内容

2015年11月29日发布的建材建筑行业周报指出，上周建材行业整体表现疲软，但水泥价格出现微涨，玻璃价格继续下跌，玻纤市场维持淡稳状态。行业组合涨幅为-7.76%，略高于行业基准指数，部分个股表现优于行业基准。

主要观点

• 水泥市场：全国水泥价格环比微涨0.13%，主要集中在重庆、贵州东部和广西桂林等地，涨幅10-20元/吨。尽管短期经济下滑不可避免，但前期政策对冲作用开始显现，需求仍处于底部波动状态。
• 玻璃市场：玻璃价格指数继续下跌，中国玻璃综合指数环比下降5.14%，玻璃价格指数环比下降5.75%。浮法玻璃均价为1227元/吨，周跌幅0.17%。光伏玻璃市场稳定，但存在运输影响。
• 玻纤市场：整体延续淡稳局面，无碱纱市场出货平稳，价格略有下行，中碱纱市场未见好转，厂家价格坚守平稳，下游需求疲软。

关键信息

行业动态

水泥行业

• 全国水泥市场：价格震荡上行，环比涨幅0.13%。价格上涨区域包括重庆、广西玉林及贵州黔东南，无明显下跌区域。
• 区域情况：
  • 华东地区：水泥价格以稳为主，南京、杭州、合肥等地价格略有波动，库存偏高。
  • 中南地区：广东珠三角需求恢复，部分企业出货达到产销平衡，库存下降至中等水平。
  • 西南地区：成都、重庆等地水泥价格有所上调，贵阳地区因天气好转，需求环比增加。
  • 西北地区：库存维持高位，部分企业因天气影响出现停产。
  • 库存变化：全国水泥库容比为75.30%，环比下降0.19个百分点。各地区库存情况差异较大。

玻璃行业

• 玻璃价格：综合指数和价格指数均环比下降，市场信心指数也略有下滑。
• 库存和产能：浮法玻璃库存增加13万重量箱，开工率提高0.29个百分点，总产能和在产产能均有小幅增长。
• 区域市场：
  • 原片玻璃：价格小幅下跌，受降雪天气影响，部分区域报价下调。
  • 光伏玻璃：市场稳定，订单充盈，价格趋向稳定，预计未来略有上升。
  • 镀膜玻璃：价格稳定，受原片价格上扬带动可能微扬。

玻纤市场

• 无碱纱：出货平稳，价格略有下行，合股纱价格未见调整。
• 中碱纱：市场行情未见好转，厂家价格坚守平稳，下游需求疲软。
• 市场整体：中小厂家价格维持低位，调整空间有限，市场心态悲观。

上周行业要闻

1. 长江经济带建设全面推进：张高丽强调，要推进长江经济带建设，改善生态环境，优化产业布局。
2. 海螺水泥控股西部水泥：海螺水泥拟出售陕西4家子公司股权，换取西部水泥新股，成为其控股股东。
3. 马方希望中方参与水泥项目：马其顿总理希望中方企业参与其境内水泥厂和工业园区建设。
4. 福莱特玻璃越南项目：越南一期项目有望提升约三成产能，预计2017年投产。
5. 西部水泥加入CSI：西部水泥正式成为世界水泥可持续发展倡议行动组织的第26个成员单位。

组合推荐

本期推荐组合包括以下股票及其权重：

• 海螺水泥：20%
• 金隅股份：5%
• 永高股份：15%
• 中国巨石：5%
• 友邦吊顶：10%
• 江河创建：10%
• 伟星新材：10%
• 东易日盛：25%

组合中，除江河创建外，其他股票均未取得绝对正收益，但江河创建、伟星新材和友邦吊顶取得相对正收益。

行业评级

• 行业评级：看好，即行业指数相对沪深300指数收益率高于5%。
• 公司评级：推荐或强推，如海螺水泥、金隅股份、中国巨石、友邦吊顶、永高股份、江河创建、伟星新材和东易日盛。

市场数据

• 行业指数：申万建筑材料指数涨幅为-5.25%，较沪深300指数高0.51个百分点。
• 行业组合：涨幅为-7.76%，超跌行业基准指数2.51个百分点。
• 个股表现：部分个股如江河创建、伟星新材和友邦吊顶表现相对较好。

总结

本周建材建筑行业整体表现疲软，但水泥价格出现微涨，玻璃价格继续下跌，玻纤市场维持淡稳。尽管短期经济下滑不可避免，但政策对冲作用开始显现。行业组合表现略好于行业基准，部分个股表现优于行业基准。未来需关注天气好转对市场需求的提振作用，以及企业库存和价格调整情况。