2017-兴业证券-触摸屏行业深度报告：群雄逐鹿，谁主沉浮_37页_1mb

文档总结：触摸屏行业深度分析

核心内容

本报告分析了2012年触摸屏行业的发展趋势、技术路径、供求关系及产业链一体化等关键因素，为投资者提供行业机会与风险的判断。重点讨论了电容式触摸屏技术的演变、小尺寸与中大尺寸市场的供需状况，以及主要厂商的竞争力分析。

主要观点

技术发展趋势

• TOL与薄膜式：预计2012年下半年TOL（touch on lens）和薄膜式技术将盛行，TOL将逐步取代G/G技术。
• On Cell与In Cell：技术难度大，良率低，短期内难以广泛普及，预计2014年成熟。
• 技术路径比较：Out cell技术成熟，TOL更薄、成本低，In cell最薄但定制化差，适合大批量标准化产品。

供求关系分析

• 小尺寸市场：受TOL和In Cell冲击，2012年3季度开始供过于求，未来仍将持续。
• 中大尺寸市场：2012年4季度起供不应求，预计2013年中后期可能缓解。
• 整体行业：2012年下半年至2013年整体供不应求，主要由中大尺寸驱动。

产业链一体化趋势

• 产业链整合：从单一的sensor或模组厂商向全产业链整合是必然趋势。
• 盈利与成本：模组厂商通过提高原材料自给率来稳定毛利率，sensor厂商则需向下游延伸以提升竞争力。
• 财务影响：产业链一体化可能带来产能扩张，对供求关系产生负面影响。

关键信息

行业主要厂商

技术路径对比

下游应用结构（2011年）

• PC（含平板电脑）：52%
• 手机：40%
• GPS、汽车、游戏机等：8%

供给与需求预测

• 小尺寸：2012年Q4起供过于求，2013年仍将持续。
• 中大尺寸：2012年Q4起供不应求，预计2013年下半年更加紧俏。

行业机会与风险

下半年行业机会

• 中大尺寸供不应求：成为行业增长的主要动力。
• TOL与薄膜式盛行：是短期增长的主力。

投资推荐

• 短期推荐：长信科技、欧菲光。
• 中期推荐：莱宝高科。
• 关注：超声电子。

风险提示

• 技术路径风险：如TOL、In Cell等新技术的良率与成本问题。
• 下游需求不及预期：如智能手机与平板电脑的出货量低于预期。
• 供求关系变化：可能影响价格与利润空间。

结论

触摸屏行业正经历技术与市场双重变革，中大尺寸市场供不应求，TOL与薄膜式技术将引领行业增长。产业链一体化成为趋势，企业需具备技术、成本与客户优势。国内厂商在小尺寸市场面临供过于求风险，而在中大尺寸市场则有机会通过成本优势脱颖而出。