20150720-华泰证券-电子行业周报_触摸屏行业酝酿变局_下半年进入指纹识别爆发期_20页_848kb

行业周报总结：2015年07月20日

核心内容

本行业周报分析了电子元器件行业的整体表现及投资机会，重点聚焦触摸屏、半导体、LED、机器人等细分领域。整体来看，电子行业在本周表现强劲，多个二级及三级行业指数均出现大幅上涨，尤其是半导体行业涨幅显著，反映出市场对技术升级和产业转型的期待。

主要观点

1. 触摸屏行业面临变局

   • iPhone 6S将继续使用In-cell技术，但iPhone 7可能采用新的分工模式，即由触摸屏厂生产触摸屏+Force Touch模组。
   • 这一变化对触摸屏行业是利好，将提升行业分工的专业化和效率。

2. 半导体行业景气下行风险显现

   • 台积电法说会下调了全球半导体行业增长预期，从4%降至3%，晶圆代工行业预期从10%降至6%。
   • 尽管行业面临下行压力，但对国内企业而言，这正是扩张版图、进行产业并购整合的良机，如同2008年金融危机后中国电子制造企业的崛起。

3. 指纹识别进入爆发期，欧菲光受益显著

   • 下半年各大国产品牌将指纹识别作为中高端机型标配，欧菲光作为FPC战略合作伙伴，有望承接大量指纹识别模组订单，成为行业最大受益者。

4. LED行业面临价格战，但仍有增长潜力

   • 第二季LED芯片价格下跌10%，但LED照明市场在欧美换灯旺季来临前可能触底，8月有望迎来景气翻盘。
   • LED人因智慧照明系统开始研发，预计未来能显著改善照明环境并提升节能效果。

5. 机器人与物联网推动芯片制造市场升温

   • 随着无人机和机器人市场的爆发，芯片制造需求逐渐升温，尤其在低功耗、高性能芯片领域。
   • 22nm FD-SOI技术成为新兴趋势，GlobalFoundries推出该工艺平台，多家公司表示将采用此技术。

6. “中国芯”迎来发展黄金期

   • 国家政策支持与资金注入推动中国芯片产业快速发展，重点在核心芯片、高端服务器、存储设备等领域。
   • 国内企业面临国际巨头的垄断和打压，但随着技术突破和产业整合，未来有望实现跨越式发展。

重点推荐组合

公司名称	亮点
欧菲光	拟承接大量指纹识别模组订单，市值有望达到2000亿
长盈精密	业务增长弹性大，主要客户销量良好，布局工业制造与服务
欣旺达	向新能源汽车电池、储能、工业自动化转型，方案商模式逐步形成
长电科技	收购星科金朋，绑定中芯国际、高通，形成国内第一IC产业链联盟
华天科技	三地布局，成本与技术优势明显，Bumping+FC业务启动
同方国芯	智能卡IC与军工IC双龙头，受益于国产化替代
上海新阳	国内半导体化学品龙头，产品布局延伸至先进封装、大硅片等领域
德赛电池	电池BMS及模组龙头，受益于苹果、三星供应链变化，向新能源布局
国民技术	国内安全及射频IC设计领先企业，体制红利逐步释放
劲胜精密	传统塑胶机壳行业领先企业，技术实力优秀，盈利能力有望提升
环旭电子	产品价值高，技术领先，受益于苹果销售增长
万润科技	专注LED封装与照明，战略清晰，具有高成长性
远方光电	国内LED光电检测设备龙头，市场容量高达50亿元
安洁科技	国内消费电子功能性器件龙头，苹果订单占60%，未来有望拓展至笔记本电脑领域
三安光电	全球LED芯片龙头，强力切入化合物半导体领域，受益于4G和物联网发展

行业动态

消费电子

• Apple Watch：4-7月在美国在线商店销售逾300万只，平均售价505美元，但6月销售下滑。
• 华为：计划推出Nexus品牌智能手表，进军美国市场，与谷歌合作。

平板显示

• GHOST项目：推出全新显示技术，实现与屏幕的物理互动，未来可应用于AR/VR设备。
• AGC超薄导光板玻璃：推出“XCVTM”导光板用玻璃，推动电视进入超薄时代。

LED

• 价格战：第2季LED芯片价格下跌10%，但市场预计将在换灯旺季触底。
• 智慧照明：台湾工研院正研发人因智慧照明系统，提升照明舒适度和节能效果。
• 太阳能LED路灯：大渡口区试点安装太阳能LED路灯，节能效果显著。

半导体

• 22nm FD-SOI工艺：GlobalFoundries推出22FDX平台，多家公司表示将采用该技术。
• 晶圆代工：2015年大陆晶圆代工产值预计增长10.5%，中芯国际等企业加速布局。

机器人与物联网

• 无人机市场爆发，带动芯片制造需求增长，尤其在低功耗和高性能领域。
• 智能制造成为行业热点，推动集成电路产业发展。

电子行业上市公司重要公告

• 长盈精密：上半年业绩预增，子公司拟设立车载影像技术公司。
• 欣旺达：上半年业绩增长，但涉嫌信息披露违规。
• 劲胜精密：上半年亏损，但业务结构优化，盈利能力有望提升。
• 欧菲光：股东增持，拟设立车载影像技术公司。
• 华天科技：非公开发行募资5.1亿元，用于封装技术研发。
• 万润科技：子公司拍得建设用地使用权，满足LED产业发展需求。
• 三安光电：与上海航天研究所签订战略合作协议，拓展化合物半导体业务。
• 同方国芯：股东质押股份，部分监事计划增持。
• 国民技术：董事长、总经理等计划增持不低于500万元公司股票。
• 光韵达：高级管理人员计划增持2160万元公司股票。
• 安洁科技：董事、监事及高管计划增持不低于300万元公司股票。
• 其他公司：如利亚德、欧比特、得润电子等均有资本运作或业务拓展计划。

总结

本周电子行业整体表现强劲，半导体、LED、触摸屏等领域均出现积极变化。行业正从传统的显示屏主导模式向更专业的分工模式转变，同时，随着技术升级和政策支持，中国企业在半导体、LED、机器人等领域的投资机会显著增加。尽管行业面临短期压力，但长期来看，这将是企业扩张和产业整合的关键时期。重点推荐欧菲光、长盈精密、欣旺达、长电科技等企业，作为未来增长的潜力股。