20211009-格林期货-焦炭期货周报_期价料区间宽幅震荡_13页_506kb

文档内容总结

核心内容概述

本报告主要围绕焦炭期货市场进行分析，重点讨论了当前市场环境下的多空因素、行情预判及操作建议，并对相关政策风险进行了提示。整体来看，焦炭市场在限产政策影响下，供需两端均有所缩减，库存维持低位，期价贴水现货但幅度收窄，预计短期内将呈现宽幅震荡走势。

主要观点

2.1 行情预判

• 在限产背景下，焦炭供需双减，市场整体处于紧平衡状态。
• 各环节库存均保持低位，显示市场供应紧张。
• 上游焦煤价格走弱，焦炭提降受抵触，焦钢博弈加剧。
• 焦炭期价继续贴水，但贴水幅度有所收窄。
• 预计J2201合约波动区间为3100-3800元/吨。
• 操作建议为轻仓短线操作。

2.2 多空逻辑

利多因素

1. 山西暴雨导致煤矿停产，影响煤焦发运，造成短期供应紧张。
2. 国庆节期间炼焦煤市场稳中偏强，山东煤矿减少原煤入洗和精煤发运，提升战略储备库存。
3. 环保限产持续，焦钢企业开工率下降，钢厂焦炭可用天数维持在7天左右，库存处于中等水平。

利空因素

1. 国家发改委发布多项政策，旨在保障能源电力供应，强调增加电煤供应、纠正不合理限产措施、恢复合规煤矿生产等，对焦炭市场形成压制。
2. 国庆期间进口蒙古国炼焦煤市场暂稳，但价格出现偏弱迹象，进口商惜售心态明显，蒙煤库存偏低。

关键信息

• 限产政策：山西暴雨、环保限产等导致焦炭及焦煤供应减少，企业开工率下降。
• 库存水平：焦炭及焦煤库存均处于低位，显示市场供应紧张。
• 期价与现货关系：焦炭期价贴水现货，但贴水幅度收窄。
• 政策影响：国家发改委出台多项政策，强调保障能源供应、纠正不合理限产，可能对焦炭市场形成压力。
• 进口情况：蒙古国炼焦煤市场整体观望，价格偏弱，库存偏低。

风险提示

• 焦炭限产情况：需关注限产政策是否持续执行，以及其对市场供需的影响。
• 钢厂限产情况：钢厂开工率下降可能进一步影响焦炭需求，加剧市场波动。

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