20260316-财达期货-焦煤焦炭周报_焦炭提降落地_双焦期价宽幅整荡_5页_1mb

焦炭与焦煤市场分析总结

核心内容

本报告由研究员申伟光撰写，分析了焦炭与焦煤的期现行情及基本面情况，重点探讨了近期市场供需变化对价格的影响，并对套利策略进行了简要说明。

主要观点

焦煤市场

• 期现行情：上周焦煤2605合约周五收于1178元/吨，周涨幅为4.9%；现货市场主流地区报价震荡运行。
• 供应端：全国523家炼焦煤矿山核定产能利用率升至87.2%，环比上升4.9%；精煤日均产量增加10.7万吨。独立洗煤厂产能利用率升至31%，环比上升4.4%；精煤日均产量增加3.2万吨。产地煤矿生产已恢复至正常水平，供应保持宽松。
• 需求端：焦企利润受到压缩，生产积极性受抑制，采购趋于谨慎，多以消耗厂内库存为主。两会期间政策压制影响原料煤需求释放。线上竞拍成交报价受盘面波动影响较大。
• 综合判断：供应增加，需求以稳为主，焦煤2605合约短期关注1230元/吨附近的压力位。

焦炭市场

• 期现行情：上周焦炭2605合约周五收于1737.5元/吨，周涨幅为2.48%；现货市场主流地区报价下降50-55元/吨。
• 供应端：全国全样本独立焦化企业产能利用率降至73.91%，环比下降0.04%；日均产量减少0.04万吨。焦炭吨焦利润为-3元/吨，环比下降20元/吨。港口库存小幅下降。
• 需求端：随着两会结束，钢厂逐步复产，焦炭需求小幅回升。钢厂盈利率升至41.13%，环比上升3.03%。但钢材价格震荡下行，钢厂控制到货，采购仍持谨慎态度。
• 综合判断：供应较平稳，需求小幅回升，焦炭2605合约短期关注1780元/吨附近的压力位。

关键信息

库存情况

• 焦煤库存：港口库存267.55万吨，环比下降0.15万吨；全样本独立焦化厂库存969.43万吨，环比增加19.98万吨；247家样本钢厂库存777.63万吨，环比增加1.99万吨。
• 焦炭库存：港口库存196.38万吨，环比下降6.73万吨；全样本独立焦化厂库存100.43万吨，环比下降9.87万吨；247家样本钢厂库存687.55万吨，环比增加16.29万吨。

开工率与盈利率

• 焦化企业开工率：产能<100万吨为49.65%，环比上升0.63%；产能100-200万吨为67.15%，环比上升0.52%；产能>200万吨为78.25%，环比下降0.27%。
• 钢厂高炉开工率：全国247家钢厂高炉开工率为78.34%，环比上升0.63%。
• 钢厂盈利率：全国247家钢厂盈利率升至41.13%，环比上升3.03%。

生产量与产量变化

• 生铁累计产量（12月）：83,604.10万吨，同比下降3.00%。
• 粗钢累计产量（12月）：96,081.23万吨，同比下降4.40%。

套利分析

• 焦煤比：上周焦煤比均值为1.49，处于过去5年历史同期相对均位，关注1.4-1.6区间变化。
• 影响因素：需关注煤焦现货价格、下游成材需求变化、钢厂生产情况、焦钢企业利润及国际宏观政策和突发性风险冲击。

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