20210612-格林期货-焦炭期货周报_预计焦炭期价宽幅震荡_短期难突破前高_13页_523kb

焦炭期价分析报告总结

核心内容

本报告由研究员纪晓云撰写，联系方式为（010）56711796，具备从业资格F3066027和投资咨询资格Z0011402。报告主要分析焦炭期价走势，指出当前市场处于宽幅震荡状态，短期难以突破前高。同时，报告对影响焦炭市场的多空因素进行了详细梳理，并提供了相应的操作建议与风险提示。

主要观点

1. 市场走势预测

• 期价走势：预计焦炭期价将呈现宽幅震荡，J2109合约价格区间为2450-2750元/吨。
• 操作建议：建议采取短线操作策略，逢高放空，同时设置好止损。

2. 多空逻辑分析

利多因素

• 限产政策：山西临汾、运城等地再次实施焦炭限产20%-30%，山东以煤定焦政策导致焦企限产35%，政策性供给收缩预期提振市场。
• 焦煤供应收紧：国内煤矿在七一临近时加强安全检查，部分煤矿停限产，焦煤供应明显收紧。
• 蒙煤进口受阻：蒙古疫情严峻，甘其毛都口岸因疫情进行核酸检测，导致口岸闭关，影响焦煤进口，通关恢复时间尚不明确。

利空因素

• 焦企产能释放：未被限产的焦企在吨焦利润825元/吨的刺激下，满负荷生产，导致焦炭供给仍维持高位。
• 钢厂开工率下降：全国钢厂高炉开工率继续下滑，至61.74%，周环比下降0.55个百分点。
• 库存上升：焦企焦炭库存第二周上升至29.72万吨，周环比增加9.79%；钢厂焦炭库存第三周上升至444.44万吨，周环比增加1.61%。
• 提降预期增强：钢厂对焦炭价格仍有提降预期，按需采购，市场观望情绪浓厚。

关键信息

1. 期价与现货情况

• 期货价格：本周焦炭期货价格上涨，主力J2109合约最终收于2721.5元/吨，周涨幅7.31%。
• 现货市场：部分区域因检查频繁，焦企开工高位稍有回落，但整体销售良好，无明显库存累积。下游钢厂增库幅度收窄，港口库存降至较低位置，价格相对坚挺，准一现汇报价约2620-2650元/吨。

2. 供需变化

• 供给端：限产政策导致焦炭供给收缩预期，但部分企业仍保持高产能运行，整体供给仍偏宽松。
• 需求端：钢厂高炉开工率下降，采购意愿减弱，提降预期增强，需求端承压。

3. 图表信息

• 图表1：焦炭库存（万吨）趋势图，显示库存变化情况。
• 图表2：焦炭期价走势图，反映市场波动情况。

风险提示

• 限产落实情况：焦炭主产地限产政策是否有效落实，将直接影响供给。
• 钢厂开工率：钢厂高炉开工率的变动可能对焦炭需求产生重要影响。
• 焦煤供应：国内焦煤供应是否持续收紧，将对焦炭成本及价格产生影响。
• 中蒙口岸通关：蒙煤进口受阻情况是否持续，将影响焦炭原料供应。

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