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焦炭与焦煤市场分析总结（2025年4月29日）

一、核心内容概述

2025年4月29日，焦炭与焦煤市场在限产消息的扰动下，整体呈现宽幅震荡态势。价格与持仓数据表明，市场情绪较为谨慎，买卖双方观望气氛浓厚，短期内价格波动受限，趋势强度为0。

二、基本面跟踪

1. 期货价格

• JM2509（焦煤）：昨日收盘价为947元/吨，较前日下跌9元/吨，跌幅为0.94%。
• J2509（焦炭）：昨日收盘价为1562元/吨，较前日下跌4元/吨，跌幅为0.26%。

2. 现货价格

• 焦煤现货：

  • 临汾低硫主焦：昨日价格为1300元/吨，持平。
  • 金泉蒙5精煤自提价：1030元/吨，持平。
  • 吕梁低硫主焦：1300元/吨，较前日下跌10元/吨。
  • 峰景折人民币：1679元/吨，较前日下跌4元/吨。

• 焦炭现货：

  • 河北准一干熄焦：1490元/吨，持平。
  • 山西准一到厂价：1310元/吨，持平。
  • 日照港准一级价格指数：1360元/吨，持平。

3. 仓单成本

• 山西仓单成本：1070元/吨，持平。
• 蒙5#仓单成本：1058元/吨，持平。
• 蒙3#仓单成本：1029元/吨，较前日下跌5元/吨。

4. 价差变动

• JM2509基差：

  • 山西：123.0元/吨，较前日上涨9.0元/吨。
  • 蒙5#：111.0元/吨，较前日上涨9.0元/吨。
  • 蒙3#：82.0元/吨，较前日上涨4.0元/吨。

• J2509基差：

  • 河北准一干熄焦：28.0元/吨，较前日上涨4.0元/吨。
  • 山西准一到厂：-115.0元/吨，较前日上涨4.0元/吨。
  • 日照港准一平仓价格指数：-69.6元/吨，较前日上涨4.0元/吨。

• 跨期价差：

  • JM2505-JM2509：-75.5元/吨，较前日下跌8.5元/吨。
  • J2505-J2509：3.0元/吨，较前日上涨28.0元/吨。

三、价格及持仓情况

1. 北方港口焦煤报价

• 京唐港山西主焦煤库提价：1400元/吨
• 青岛港外贸澳洲主焦煤库提价：1305元/吨
• 连云港澳洲主焦煤库提价：1305元/吨
• 日照港澳洲主焦煤港口库提价：1190元/吨
• 天津港澳洲主焦煤港口库提价：1295元/吨

2. 汾渭CCI冶金煤指数（4月28日）

• S1.3G75主焦（山西煤）介休：1145元/吨（持平）
• S1.3G75主焦（蒙5）沙河驿：1058元/吨（持平）
• S1.3G75主焦（蒙3）沙河驿：1029元/吨（持平）

3. 持仓变动

• 焦煤JM2509：多头减仓1838手，空头增仓11547手。
• 焦炭J2509：多头减仓87手，空头增仓309手。

四、主要观点

• 限产消息扰动市场情绪：近期限产政策对焦炭与焦煤市场造成一定影响，导致价格波动受限，市场呈现震荡走势。
• 现货价格稳中有降：部分区域焦煤现货价格略有下降，但整体维持稳定，反映出市场供需关系尚未出现明显变化。
• 期货市场多空博弈加剧：从持仓数据看，空头增仓明显，表明市场参与者对未来走势存在一定悲观预期。
• 价差波动反映市场预期分歧：不同区域和不同合约之间的价差变化较大，反映出市场对供需变化和政策影响的预期存在分歧。

五、关键信息

• 趋势强度：焦炭与焦煤趋势强度均为0，表明市场缺乏明确方向。
• 风险提示：限产政策、供需变化及宏观经济环境仍是影响市场的重要因素，投资者需密切关注相关动态。
• 免责声明：本报告信息来源于公开资料，不构成投资建议，不保证信息的准确性与完整性，投资者应自行判断风险。

六、分析师声明

• 本报告由分析师刘豫武撰写，具有期货投资咨询执业资格。
• 报告内容为分析师个人观点，不代表国泰君安期货立场。
• 报告仅作为市场参考，不构成具体操作建议，投资者需谨慎决策。

七、版权信息

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