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黑色金属日报总结（2026年03月30日）

核心内容

本日报主要分析了焦煤和焦炭的期货及现货价格走势，并结合市场情绪、产业链供需及外部因素对市场进行了研判。

一、价格走势分析

1. 期货价格

2. 现货价格

3. 仓单价格

4. 基差分析

二、市场研判

1. 交易策略

• 单边交易：当前焦煤市场缺乏新的上行驱动，预计近期宽幅震荡，建议波段交易为主。
• 套利交易：暂不建议参与，市场缺乏明确趋势。
• 期权交易：观望，市场情绪和资金推动作用减弱。

2. 市场影响因素

• 替代逻辑减弱：前期“煤炭替代油气”的逻辑带动上行动力减弱，价格上行缺乏持续支撑。
• 油气价格震荡：原油和天然气价格高位震荡未延续强势，弱化了焦煤的替代价值。
• 市场情绪回落：下游询盘减少，高价蒙煤接受意愿不足，市场成交氛围冷清。
• 口岸库存：甘其毛都口岸库存接近430万吨，虽有减库但空间有限。
• 国内复产情况：国内部分产地炼焦煤价格小幅下滑，需关注复产进度。
• 铁水产量波动：铁水产量变化可能对贸易产生影响，需持续跟踪。

三、关键信息

• 焦煤与焦炭期货价格整体偏弱，波动较大但趋势不明显。
• 现货价格中，蒙5原煤价格小幅上涨，其他品种价格维持稳定。
• 基差显示，山西煤和蒙5在01合约上存在较大贴水，但05合约表现较好。
• 港口准一级焦炭价格下跌，山西准一级焦炭价格稳定。
• 市场情绪受油气价格影响明显，短期内对焦煤价格支撑有限。

四、附图说明

本日报附有12张图表，涵盖焦煤、焦炭价格走势、基差变化及运输价格等，主要数据来源为银河期货与Mysteel。图表内容可用于进一步分析价格趋势及市场动态。

五、免责声明

本报告仅供参考，不构成投资建议，银河期货不对因使用本报告而导致的损失负责。报告内容可能随市场变化而调整，客户应独立判断。

六、联系方式

• 研究员：郭超
• 期货从业证号：F03119918
• 投资咨询证号：Z0022905
• 联系电话：:021-65789229
• 邮箱：guochao_qh@chinastock.com.cn

七、作者承诺

郭超研究员承诺以独立、客观的态度出具本报告，不因报告内容获得任何形式的报酬。