20240315-华创证券-华创医药投资观点_研究专题周周谈·第68期_精麻行业近况更新及2024年经营展望_34页_3mb

行情回顾

• 中信医药指数本周上涨462%，跑赢沪深300指数（涨幅391%），在中信一级行业中排名第5。
• 热门股包括大理药业、泓博医药、仟源医药等抗感染、创新药企业；润都股份、爱博医疗、三博脑科等则因短期回调跌幅居前。

板块观点

• 创新药：关注质量逻辑转换，推荐恒瑞、百济、科伦等企业及ADC、减肥、小分子领域公司。
• 医疗器械：高值耗材（骨科、电生理赛道）及IVD（发光、ICL）迎来成长；推荐春立医疗、惠泰医疗、金域医学等。
• 医药消费：药房板块估值处历史低位，受益处方外流；中药推荐基药、国企改革标的，并关注医保解限机会；医疗服务看好民营龙头。

精麻行业近况展望

• 疫情与反腐影响逐步缓解，需求恢复向好，重点公司包括人福医药、恩华药业、苑东生物、海思科。
• 多款新药如环泊酚、Ben Sulfinato瑞马唑仑、TRV130持续放量，助力业绩增长。

行业热点

• 国务院推动医疗设备更新政策（2027年目标）。
• FDA批准首个NASH创新药Resmetirom，百济泰来珠利单抗获得美国上市批准。

投资推荐组合：

维力医疗、振德医疗、澳华内镜、开立医疗、迈瑞医疗、春立医疗、迪瑞医疗、海泰新光、金域医学、新产业、新华医疗、和黄医药、三生国健、来凯医药、艾迪药业、固生堂、达仁堂、康恩贝、太极集团等。

风险提示

• 集采力度超预期、创新药价格谈判超预期、医院门诊量恢复低于预期。

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