20250701-东吴证券-金工定期报告_预期高股息组合跟踪_10页_585kb

金工定期报告摘要

报告要点

1. 预期高股息组合选股标准

   • 采用两阶段构建预期股息率指标：第一阶段根据年报计算股息率，第二阶段利用历史分红和基本面指标预测。
   • 筛选条件包括剔除停牌及涨停股、短期动量高的股票、盈利下滑个股，最终从沪深300成分股中选取预期股息率最高的30只股票等权构建组合。

2. 6月表现回顾

   • 6月持仓平均收益为1.84%，跑输沪深300指数0.83%，跑赢中证红利指数2.40%。
   • 6月市场中最优持仓为新华保险、工业富联、赣锋锂业、江西铜业，超额收益显著。

3. 7月最新持仓

   • 组合构成30只股票，每月底调仓一次。
   • 相比6月，调入宁波银行、成都银行等6只股票，调出工业富联、赣锋锂业等6只股票。

4. 红利择时框架7月观点

   • 整体不再看多红利，基于合成信号及单因子信号变化，当前信号为中性。

5. 风险提示

   • 模型基于历史数据，市场未来可能发生较大变化。