20241202-东吴证券-金工定期报告_预期高股息组合跟踪_10页_545kb

预期高股息组合通过两阶段构建股息率指标来进行选股：第一阶段基于年报公告计算股息率，第二阶段使用历史分红和基本面指标预测股息率，并结合反转因子和盈利因子辅助筛选，在沪深300成份股中挑选30只股票，每月调仓一次。

2024年11月，组合平均收益为125%，相对沪深300指数超额收益0.37%，相对中证红利指数超额收益-0.13%。表现最佳个股包括赣锋锂业和上海银行等。

2024年12月，红利择时框架继续看多红利。最新持仓包括30只股票，以银行股为主（如光大银行、中国银行等），权重各占33%。相比11月调整了4只股票。

风险提示：模型基于历史数据，市场未来可能发生较大变化，可能导致结果偏差。本报告仅供参考，投资需谨慎。模型测试时间跨度长，累积收益和超额收益显著，但需注意动态市场风险。

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