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东吴证券预期高股息组合跟踪报告总结

东吴证券研究所的2024年8月金融工程定期报告，聚焦于“预期高股息组合”的构建、表现和展望。报告由高子剑等分析师撰写，采用两阶段方法构建预期股息率指标，旨在从沪深300成分股中筛选高股息股票，每期持仓30只股票，每月调仓一次。

预期高股息组合的选股标准包括：剔除停牌涨停股票，移除短期动量高个股和盈利下滑股票，然后按预期股息率排序选择最高30只股票等权重持有，并辅以反转因子和盈利因子辅助筛选。历史回测显示，该组合表现优异，超额收益显著。

在2024年7月的表现中，预期高股息组合平均收益为0.41%，跑赢沪深300指数0.98%和中证红利指数4.90%，持仓股票中部分个股表现突出。基于这些表现，2024年8月红利择时框架观点继续看好红利，组合调整了4只股票，增加了如交通银行、公牛集团等，维持高股息策略。

总体而言，预期高股息组合强调长期分红收益，适合注重稳定性的投资者。风险提示指出，模型基于历史数据，未来市场变化可能影响组合表现，投资者应谨慎参考。