20240701-东吴证券-金工定期报告_预期高股息组合跟踪_8页_551kb

东吴证券研究报告《预期高股息组合跟踪-20240701》详细分析了金融工程领域的高股息投资策略。该组合由东吴金工团队构建，采用两阶段方法计算股息率：第一阶段基于年报公告计算当前股息率；第二阶段结合历史分红和基本面指标预测未来股息率。同时，使用反转因子和盈利因子进行辅助筛选，并在沪深300成份股中选取30只股票等权持仓，每月调仓一次。历史回测显示，该组合在2009年至2017年期间表现强劲，累计超额收益高达10744%。

2024年6月，组合持仓股票平均收益为-128%，而基准沪深300指数下跌330%，组合表现优于基准202个百分点。具体股价表现中，工业富联等股票涨幅显著，而多数股票回报为负。7月，组合持仓更新，包括银行、交通运输、家用电器等行业股票，每股市权重33%。

报告强调模型基于历史数据，未来市场不确定性可能导致策略失效，并提醒投资者注意风险。整体上，预期高股息组合旨在通过股息-focused投资提供稳定性，但需结合市场变化调整。投资建议和评级标准未在报告中详细说明，仅提供基准比较。

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