2017年-数据局_KPMG：2017年Q1中国内地和香港资本市场回顾及IPO市场通讯_30页_2mb

中国内地和香港2017年第一季度资本市场总结

核心内容概述

2017年第一季度，中国内地和香港资本市场表现出强劲的增长势头，尤其在IPO市场方面。中国内地股市受益于经济稳定和市场氛围改善，A股IPO数量和集资额均创下近年来新高。与此同时，香港股市因估值吸引力和人民币汇率预期而吸引大量内地资金，推动恒生指数和成交额达到18个月新高。尽管香港IPO数量创历史新高，但集资额却降至2014年以来的最低水平，显示出市场结构的调整趋势。

主要观点

中国内地资本市场回顾

• 股市表现：上证综合指数和深证综合指数在2017年第一季度末分别收于3,223点和1,986点，较上年末分别增长3.8%和0.9%。日均成交金额也有所提升。
• IPO市场：A股IPO数量达到134宗，集资总额达700亿元人民币，为2014年以来的最高水平。IPO通过率从2016年的90%下降至87%，显示出对上市企业质量的重视。
• 行业分布：非金融企业（如工业、消费品和信息技术）在IPO市场中的占比显著增加，显示出市场结构的多元化发展。
• 融资需求：供给侧结构性改革、国企改革及债转股政策的实施，推动了企业的融资需求。

香港资本市场回顾

• 股市表现：恒生指数在2017年第一季度末达到24,112点，为过去一年半以来的新高。日均成交金额为600亿港币，较2016年第四季度增长28%。
• IPO市场：香港IPO数量创下过去二十年新高，达20宗（主板）和19宗（创业板），但集资总额仅为130亿港币，为2014年以来最低。大型IPO项目稀缺，平均交易规模降至2010年以来最低。
• 行业分布：教育和生命科学/医疗保健行业在本季度IPO中占据重要位置，募资金额占总额的约三分之一。金融服务行业的募资比例下降至27%。
• 海外企业：越来越多的海外企业，尤其是来自东盟国家的企业，选择在香港上市。

关键信息

中国内地IPO市场

• 总体表现：2017年第一季度A股IPO数量和集资额均创新高，达134宗和700亿元人民币。
• 募资结构：募资金额小于10亿元人民币的交易占比达63%，显示市场偏好中小型公司。
• 行业趋势：工业、消费品和信息技术行业成为IPO市场的主力，非金融企业占比显著提升。
• 新三板转板：69家A股上市申请来自新三板企业，其中64家来自工业和信息技术行业。

香港IPO市场

• 总体表现：IPO数量创历史新高，但集资额仅为130亿港币，为2014年以来最低。
• 募资结构：主板平均交易规模为6亿港币，是2010年以来最低水平。
• 行业趋势：教育和生命科学/医疗保健行业成为主要募资领域，金融服务行业占比下降。
• 海外企业：超过10家海外企业正在申请香港上市，其中大部分来自工业、基础设施/房地产和信息技术行业。

市场展望

中国内地资本市场展望

• 增长预期：毕马威预计2017年全年A股IPO市场将继续保持活跃，受经济稳定、创新驱动发展及融资需求上升等因素影响。
• 政策支持：供给侧结构性改革、国企改革及债转股等政策将继续推动市场发展。

香港资本市场展望

• 稳定发展：毕马威预计2017年香港IPO市场将保持稳定，全年预计有120个IPO项目，集资额约为2,000亿港币。
• 影响因素：IPO项目的上市地点选择、资本流入情况、内地和香港企业的融资需求以及美国加息的潜在影响将决定市场实际表现。

联系方式

• 北京：中国北京东长安街1号，东方广场毕马威大楼8层，电话：+86 (10) 8508 5000
• 北京中关村：北京市海淀区丹棱街3号，中国电子大厦6层603室，电话：+86 (10) 5875 2555
• 成都：中国成都红星路3段1号，国际金融中心1号办公楼17楼，电话：+86 (28) 8673 3888
• 重庆：中国重庆邹容路68号，大都会商厦15楼1507单元，电话：+86 (23) 6383 6318
• 佛山：中国佛山灯湖东路1号，友邦金融中心一座8层，电话：+86 (757) 81630163
• 福州：中国福州五四路137号，信和广场12楼1203A单元，电话：+86 (591) 8833 1000
• 广州：中国广州市珠江新城珠江东路6号，周大福金融中心21楼，电话：+86 (20) 3813 8000
• 杭州：中国杭州杭大路9号，聚龙大厦西楼8楼，电话：+86 (571) 2803 8000
• 南京：中国南京珠江路1号，珠江1号大厦46楼，电话：+86 (25) 8691 2888
• 青岛：中国青岛东海西路15号，英德隆大厦4层，电话：+86 (532) 8907 1688
• 上海：中国上海南京西路1266号，恒隆广场50楼，电话：+86 (21) 2212 2888
• 沈阳：中国沈阳北站路61号，财富中心A座19层，电话：+86 (24) 3128 3888
• 深圳：中国深圳深南东路5001号，华润大厦9楼，电话：+86 (755) 2547 1000
• 天津：中国天津大沽北路2号，天津环球金融中心津塔写字楼47层4715，电话：+86 (22) 2329 6238
• 厦门：中国厦门鹭江道8号，国际银行大厦12楼，电话：+86 (592) 2150 888
• 香港：香港中环遮打道10号，太子大厦8楼；香港铜锣湾轩尼诗道500号，希慎广场23楼，电话：+852 2522 6022
• 澳门：澳门苏亚利斯博士大马路，中国银行大厦24楼BC室，电话：+853 2878 1092

债券市场回顾

• 中国内地债券市场：2017年第一季度末，已发行债券额达人民币66兆亿元，成为全球第三大债市。债券通的推出为境外投资者提供了新的投资渠道。
• 国际化趋势：熊猫债券、SDR计价债券以及开放外国投资者投资等举措推动了债券市场的国际化发展。
• 香港债券市场：债券通进一步巩固了香港作为连接中国内地与全球资本市场的桥梁地位，境外投资者可在香港买卖中国内地债券。

总结

2017年第一季度，中国内地和香港资本市场均展现出强劲的增长趋势，尤其在IPO市场方面。A股IPO数量和集资额创历史新高，显示出市场对优质企业的持续吸引力。与此同时，香港股市因估值优势和人民币预期而获得大量资金流入，推动了恒生指数和成交额的上升。然而，香港IPO集资额却降至近年来最低，显示出市场结构的调整。展望2017年，中国内地资本市场将延续增长态势，而香港IPO市场则有望保持稳定发展，但实际表现将取决于多个因素，包括大型IPO项目的上市地点选择、资本流动及政策环境。