中国内地和香港2018年前三季度回顾__IPO及其他资本市场发展趋势_26页-3mb

报告摘要

中国内地和香港2018年前三季度资本市场总结

核心内容

2018年前三季度，中国内地和香港的IPO市场表现各有特点，整体呈现A股市场相对平稳、港股市场强劲增长的趋势。A股IPO市场受到监管政策和外部环境的影响，而香港则通过新的上市机制吸引大量“新经济”公司。

主要观点

A股IPO市场：
- 前三季度共录得89宗IPO，募资总额为人民币1,227亿元，同比下降30%。
- 主要行业包括工业市场、信息技术、媒体及电信业、消费品市场和医疗保健及生命科学。
- 信息技术、媒体及电信业在募资总额方面领先，其中富士康工业互联网股份有限公司为最大IPO项目。
- 金融服务行业募资总额占比上升，达到17%，但金融科技公司仍倾向海外上市。
- IPO审批通过率微升至61%，监管机构强调“重质不重量”的审核标准，导致撤回申请数量增加。
- 2018年第四季度，预计工业市场和信息技术、媒体及电信业将继续领先，同时金融服务业的市场份额有望增加。
香港IPO市场：
- 第三季度单季募资总额达港币1,900亿元，超过2017年全年总额，创历史新高。
- 截至第三季度末，主板共录得88宗IPO，募资总额为港币2,382亿元，成为全球IPO募资总额最高的交易所之一。
- 新上市机制吸引了“新经济”公司，包括3家“尚未有收入”的生物科技公司和2家“同股不同权”架构的公司。
- 消费品市场和信息技术、媒体及电信业在IPO宗数和募资总额方面表现突出。
- 香港预计全年将录得至少200宗IPO，募资总额超过港币3,000亿元，有望在全球IPO市场中排名靠前。

关键信息

A股IPO市场

总体表现：
- 前三季度共89宗IPO，募资总额人民币1,227亿元，同比下降30%。
- 平均交易规模从人民币5亿元增至人民币13.8亿元。
- 正在处理的上市申请宗数从年初的511宗减少至252宗。
行业分布：
- 工业市场：占比35%，申请数量为85宗。
- 信息技术、媒体及电信业：募资总额领先，占比约60%。
- 消费品市场：上市宗数和募资总额排名第三和第四。
- 金融服务：募资总额占比17%，有8宗IPO，其中4宗为前十大IPO。
前十大IPO项目：
- 富士康工业互联网股份有限公司（27.1亿元）
- 深圳迈瑞生物医疗电子股份有限公司（6.3亿元）
- 宁德时代新能源科技股份有限公司（5.5亿元）
- 华西证券股份有限公司（5.0亿元）
- 江苏金融租赁股份有限公司（4.0亿元）
- 鹏鼎控股(深圳)股份有限公司（3.7亿元）
- 河北养元智汇饮品股份有限公司（3.4亿元）
- 红星美凯龙家居集团股份有限公司（3.2亿元）
- 郑州银行股份有限公司（2.8亿元）
- 长沙银行股份有限公司（2.7亿元）
行业募资金额：
- 前三季度募资总额为人民币637亿元，占总募资额的52%。
- 2017年前三季度募资总额为人民币233亿元，占总募资额的13%。

香港IPO市场

总体表现：
- 第三季度单季募资总额达港币1,900亿元，超过2017年全年总额。
- 截至第三季度末，主板共录得88宗IPO，募资总额港币2,382亿元。
- GEM录得67宗IPO，为自成立以来同期最高。
行业分布：
- 信息技术、媒体和电信业：募资总额领先，第三季度达港币1,400亿元。
- 消费品市场：IPO宗数和募资总额均排名第一。
- 医疗保健及生命科学：受新上市机制影响，募资总额排名第三。
- 金融服务：募资总额排名第二，有8宗IPO，其中3家为城市商业银行。
前十大IPO项目：
- 中国铁塔股份有限公司（58.8亿元）
- 小米集团（42.6亿元）
- 美团点评（33.1亿元）
- 平安健康医疗科技有限公司（8.8亿元）
- 江西银行股份有限公司（8.6亿元）
- 百济神州有限公司（7.1亿元）
- 海底捞国际控股有限公司（6.9亿元）
- 甘肃银行股份有限公司（6.8亿元）
- 山东黄金矿业股份有限公司（5.4亿元）
- 易居(中国)企业控股有限公司（4.7亿元）
行业募资金额：
- 前三季度募资总额为港币1,828亿元，占总募资额的75%。
- 2017年前三季度募资总额为港币679亿元，占总募资额的78%。

沪港通及深港通

沪港通及深港通保持稳定，北向和南向交易均未受到全球市场波动的显著影响。
债券通自2017年7月推出以来，海外注册投资者人数持续增长，截至2018年8月已达到400人，覆盖全球20个主要市场。
债券通全面实现实时交付与付款结算，并推出大宗交易分配服务，提升结算效率和市场吸引力。

总结

2018年前三季度，A股和港股市场均受到不同因素的影响，A股市场因监管政策和外部环境保持相对平稳，而港股市场则因新上市机制的推出而表现强劲。A股IPO市场以传统行业为主，但“新经济”公司逐渐成为重要组成部分，而港股市场则成为“新经济”公司的主要上市地。沪港通及深港通和债券通的稳定发展进一步巩固了香港作为国际金融中心的地位。

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