中国内地和香港2019年前三季度回顾_IPO及其他资本市场发展趋势_29页_3mb

中国内地和香港IPO市场2019年前三季度总结

核心内容

2019年前三季度，中国内地和香港IPO市场在全球经济不确定性背景下表现不一。尽管全球IPO募资总额有所下降，但中国内地和香港仍为全球主要IPO市场，合计占据全球募资总额的73%。其中，美国、香港和中国内地继续包揽全球交易所前五位，显示出其在全球IPO市场中的主导地位。

主要观点

全球IPO市场概况

• 全球十大IPO募资总额从2018年的604亿美元下降至2019年前三季度的291亿美元。
• 全球IPO市场放缓主要受中美贸易紧张、英国脱欧及美债收益率曲线倒挂等不确定因素影响。

中国内地IPO市场

• A股市场持续开放，成为IPO市场的亮点。
• 科创板在2019年7月22日开板，前三季度共有33家公司成功上市，平均上市后10天股价上涨216%。
• 科创板的注册制改革计划正在推进，将提升中国资本市场的多样性和竞争力。
• 2019年前三季度A股IPO募资总额为人民币1,403亿元，共127宗，其中工业市场和信息技术、媒体及电信业占据主导地位。
• 2019年前三季度科创板募资总额为47.5亿元，平均交易规模为1.44亿元，共33家公司上市。
• 部分公司在审核过程中撤回申请，但市场对科创板仍充满信心。

香港IPO市场

• 香港IPO市场在2019年前三季度募资总额为港币1,248亿元，较去年同期下降。
• 尽管大型IPO数量减少，但中小型IPO依然活跃，七、八月主板上市申请宗数较去年同期增长约30%。
• 香港IPO市场基本面稳定，预计第四季度将回升，保持全球前三大IPO市场的地位。
• 百威亚太预计于2019年第三季度末上市，募资46亿美元，将推动香港IPO市场回升。
• 消费品市场募资总额领先，医疗保健及生命科学行业表现强劲，继续吸引投资者。
• 香港前10大IPO项目中，医疗保健及生命科学行业占据四席。

关键信息

全球前五大证券交易所募资总额

香港IPO市场募资总额

A股前十大IPO项目

香港前十大IPO项目

科创板上市申请流程

1. 申请受理
2. 审核中
3. 等待上市委员会会议
4. 获上市委员会批准
5. 报送中证监
6. 中证监注册
7. 发行上市

科创板上市申请详情

• 截至2019年9月13日，有73家公司正在申请科创板上市。
• 按上市标准划分：
  • 标准I（市值及利润）：61家申请，27家上市
  • 标准II（市值、收入及研发投入）：6家申请，0家上市
  • 标准III（市值、收入及经营活动现金流）：0家申请，1家上市
  • 标准IV（市值及收入）：2家申请，0家上市
  • 标准V（市值及先进技术）：4家申请，0家上市

香港IPO市场行业分析

• 2019年前三季度，基础设施/房地产行业以上市宗数计排名第一。
• 信息技术、媒体及电信业以募资总额计排名第三，八家新经济公司上市。
• 医疗保健及生命科学行业表现强劲，募资总额排名第二。

沪港通及深港通

• 北向投资保持活跃，反映海外投资者对中国证券的兴趣增强。
• 富时罗素指数将分三个阶段纳入A股，计划在2020年3月完成。
• 摩根士丹利资本国际公司计划在2019年11月底前将A股代表比例从5%提升至20%。
• 沪港通及深港通的南向交易将纳入同股不同权公司，预计2019年底前落实。

总结

2019年前三季度，尽管全球经济存在不确定性，中国内地和香港IPO市场仍保持活跃。中国内地通过科创板推动资本市场改革，吸引大量科技企业上市，而香港则在中小型IPO方面表现强劲。两地市场均展现出持续开放和国际化趋势，为未来的发展奠定了基础。