中国内地和香港2018年度回顾_IPO及其他资本市场发展趋势_27页-3mb

中国内地与香港2018年度资本市场回顾与展望

核心内容概览

2018年，中国内地和香港的IPO市场均表现出显著的变化与发展趋势。A股IPO市场因监管趋严而趋于理性，而香港IPO市场则因新上市机制的推出而保持活跃，成为全球IPO募资额最高的市场。此外，沪港通及深港通持续增长，债券通也取得进展，显示中国资本市场对外开放的加深。

A股IPO市场回顾

主要观点

• IPO数量与募资额下降：2018年A股IPO宗数为105宗，募资总额为人民币1,379亿元，同比下降40%。
• 审批通过率回升：IPO审批通过率从第一季度的43%回升至70%，反映监管机构对“重质不重量”的政策执行。
• 行业分布：工业市场和信息技术、媒体及电信业主导IPO市场，其中工业市场占比超过35%。
• 新经济公司支持：上海证券交易所计划设立科创板，以支持科技和创新型企业。

关键信息

• 2018年数据：
  • 上交所：募资总额87.1亿人民币，IPO宗数58宗，平均交易规模1.50亿人民币。
  • 深交所：募资总额50.8亿人民币，IPO宗数47宗，平均交易规模1.08亿人民币。
• 2017年数据：
  • 上交所：募资总额137.7亿人民币，IPO宗数214宗，平均交易规模0.64亿人民币。
  • 深交所：募资总额92.5亿人民币，IPO宗数222宗，平均交易规模0.42亿人民币。
• 十大IPO项目：
  • 富士康工业互联网股份有限公司（27.1亿人民币）位列第一。
  • 2018年十大IPO募资总额达666亿元，占总募资额的48%。

香港IPO市场回顾

主要观点

• 市场活跃度提升：2018年香港主板IPO宗数达133宗，募资总额接近3,000亿港元，重登全球IPO募资额榜首。
• 新上市机制成效显著：新上市制度吸引生物科技公司及“同股不同权”架构公司上市，其中4家生物科技公司和2家“同股不同权”公司成功上市。
• 行业分布：信息技术、媒体及电信业和医疗保健及生命科学行业成为募资主力，分别占募资总额的较大比例。
• 国际吸引力增强：2018年有25家海外公司来港上市，来自新三板的公司也积极申请上市。

关键信息

• 2018年数据：
  • 主板募资总额289.8亿港元，IPO宗数133宗，平均交易规模2.18亿港元。
  • GEM募资总额5.1亿港元，IPO宗数75宗。
• 2017年数据：
  • 主板募资总额122.6亿港元，IPO宗数80宗，平均交易规模1.53亿港元。
  • GEM募资总额5.9亿港元，IPO宗数80宗。
• 十大IPO项目：
  • 中国铁塔股份有限公司（58.8亿港元）为2018年最大IPO。
  • 小米集团（42.6亿港元）、美团点评（33.1亿港元）位列第二、第三。
  • 医疗保健及生命科学行业募资总额达8.8亿港元，占十大IPO募资总额的48%。

沪港通及深港通发展

• 交易规模增长：沪港通及深港通的总交易额分别超过人民币8.8万亿元和港币6.6万亿元。
• 规则调整：沪深港交易所达成共识，将“同股不同权”架构公司纳入港股通股票范围，预计2019年年中生效。
• 沪伦通启动：预计2019年沪伦通将启动，进一步推动中国金融市场开放。

债券通发展

• 市场拓展：债券通继续推动中国债券市场的国际化进程，吸引国际投资者参与。
• 数据来源：Wind和BondConnectCompanyLimited提供相关分析。

2019年展望

中国内地IPO市场

• 科创板推动：科创板设立将吸引更多新经济公司上市，推动高科技和创新企业融资。
• 行业趋势：工业和信息技术、媒体及电信业的中小型公司将成为IPO主力。
• 市场稳定：尽管中美贸易摩擦影响市场，但中国内地仍有望保持全球IPO募资额领先地位。

香港IPO市场

• 新经济公司主导：预计2019年香港IPO募资总额将超过2,000亿港元，IPO宗数约为200宗。
• 中小型IPO为主：市场预计将更多关注中小型IPO项目。
• 政策支持：政府政策和“一带一路”、“大湾区计划”将为香港带来更多商机。

总结

2018年，中国内地和香港资本市场均经历了重要的变化。A股IPO市场因监管趋严而趋于理性，但依然保持活力，尤其在科技和工业领域。香港IPO市场则因新上市机制的推出而保持强劲增长，成为全球IPO募资额最高的市场。沪港通及深港通和债券通的发展进一步显示了中国资本市场对外开放的深度和广度，为2019年带来更多机遇。