20180225-财通证券-通信行业周报_春节前后5G利好频出_5G仍是2018年通信投资主逻辑_9页_798kb
报告摘要
通信行业周报总结（18/2/12-18/2/25）
核心内容概述
本周通信行业整体表现略逊于A股其他板块，尽管A股市场整体上涨，通信行业仍以5.12%的涨幅排名靠后。然而，随着春节前后5G相关利好消息频出，行业关注度显著提升，5G仍被视为2018年通信行业的核心投资逻辑。多家重点公司取得5G相关进展，同时在光缆采购方面也表现亮眼，行业前景被看好。
主要观点
- 市场表现：A股整体上涨，通信行业涨幅相对落后，但部分细分领域如5G、光通信、量子通信等概念板块表现强劲。
- 5G发展：5G牌照发放预期提前，中国移动计划于2019年底全面推出5G服务，采用SPN技术提升网络管理能力。此外，华为、英特尔、紫光展锐等企业在5G领域积极布局，推动5G技术落地。
- 光通信进展：中天科技、亨通光电、宜通世纪等公司在光缆采购项目中中标，显示其在光通信领域的竞争力。
- 投资建议：继续关注中兴通讯和亨通光电，因其在5G主设备和光纤领域具有领先优势，估值处于低位，未来增长空间较大。
- 风险提示：行业发展速度可能不达预期，市场环境存在大幅波动风险。
关键信息
1. 市场行情回顾
- A股整体表现：上证综指上涨5.09%，创业板上涨4.66%，中信29个一级行业全部上涨，通信行业涨幅5.12%，排名靠后。
- 通信子板块表现：电信运营上涨3.89%，通信设备制造上涨5.63%，增值服务上涨2.59%。
- 概念板块表现：IPV6上涨7.32%，量子通信上涨7.18%，物联网上涨5.90%，云计算上涨5.88%，智能交通上涨5.52%，4G上涨4.60%，5G上涨4.56%；智慧城市板块下跌2.86%。
2. 重点公司表现
- 中兴通讯（000063.SZ）：本周涨幅10.09%，为通信板块涨幅第一，公司是全球领先的通信解决方案提供商。
- 特发信息（000070.SZ）：本周涨幅7.45%，主要经营光纤光缆、电子元器件及光通讯设备。
- 神州信息（000555.SZ）：本周涨幅10.41%，主营业务转型为软件和信息技术服务。
- 汇源通信（000586.SZ）：本周涨幅5.77%，是全国十大光缆生产基地之一。
- 天音控股（000829.SZ）：本周涨幅3.69%，涵盖传统分销、移动互联及虚拟运营三大产业集团。
3. 行业新闻
- 5G进展：
- 华为与印度最大运营商完成5G网络试验。
- 中国移动计划提前一年推出5G服务，采用SPN技术。
- 韩国平昌奥运会首次使用5G网络，用于管理山区野猪。
- 紫光展锐与英特尔达成战略合作，共同开发5G智能手机。
- 英特尔与华为展示全球首个5G新空口互操作演示。
- 其他技术突破：
- 中科院阿里云发布国内首个超导量子处理器。
- 东京奥运会将采用3D全息投影技术。
- 中国电信完成全球首次5G OTN前传设备测试。
- 印度计划进行最大规模频谱拍卖。
- 华为与意大利电信、Fastweb完成5G试验。
4. 重点公司公告
- 中国联通：实施限制性股票激励计划，设定多个解锁条件，包括收入、利润和净资产收益率。
- 北京新雷能：2017年营收同比下降0.69%，净利润下降19.26%，主要因人工成本和管理费用上升。
- 创视讯技术：2017年营收增长6.37%，但净利润亏损613.60%，主要因项目延迟和资产减值。
- 通鼎互联：启动第二期员工持股计划，筹集资金不超过2亿元，可购买股票约1680万份。
- 长江通信：拟挂牌转让武汉长飞通用电缆有限公司20%股权，以提高资金使用效率。
- 中天科技：中标中国电信光缆集中采购项目，为第二中标人，中标数量达858万芯公里。
- 宜通世纪：中标中国移动广东通信设备安装工程，合同金额5.72亿元。
- 中国联通：2018年1月营业总收入同比增长18.15%，但净亏损扩大。
- 初灵信息：移动出账用户累计达2.87亿户，4G用户净增641.5万户。
- 北讯集团：2017年营收同比增长122.95%，但净亏损扩大至2.16亿元。
投资评级
- 行业评级：增持，预计未来6个月内行业整体回报高于市场整体水平5%以上。
- 公司评级：
风险提示
- 行业发展速度不达预期。
- 市场环境存在大幅波动风险。
数据来源与声明
- 数据来源：贝格数据，财通证券研究所。
- 分析师承诺：分析师具有证券投资咨询执业资格，保证报告数据来源合规，分析逻辑基于职业理解。
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