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焦煤焦炭市场早报分析总结

根据2024年7月12日的大越期货早报，以下是对焦煤和焦炭市场的分析总结。重点包括基本面、技术面、供需预期和影响因素。

焦煤分析

焦煤市场基本面总体稳定，但受需求影响较大。主要煤矿正常生产，但安全检查严格，贸易企业拿货谨慎，煤矿续单不佳。焦钢企业处于博弈阶段，以按需采购为主，但终端需求有限，下漿采购偏保守。价格方面，现货市场价为1600元/吨，基差40，现货升水期货，显示近期信心较强（偏多）。库存数据：钢厂库存7489万吨、港口库存2465万吨、独立焦企库存7336万吨，总样本库存减少45万吨，库存水平较低（偏多）。技术面，盘面价格在20日线下方，走势偏弱（偏空）。主力持仓显示净空头增加，空头增仓，压力较大（偏空）。短期预期：钢焦企业开工稳定，出货积极，库存低位支撑需求，但由于原料成本高企和终端需求悲观，预计焦煤短期暂稳运行，价格波动有限。

焦炭分析

焦炭基本面受原料煤价格回落影响，供应端焦企利润恢复缓慢，多数维持当前生产水平，提产意愿低，但下游刚需支撑库存下降。现货市场价2140元/吨，基差-92，现货贴水期货，显示市场信心不足（偏空）。库存情况：钢厂库存5574万吨、港口库存2053万吨、独立焦企库存369万吨，总样本库存增加43万吨，库存偏高（偏空）。技术面，盘面同样在20日线下方，走势偏空。主力持仓净空头减少，但整体偏空。短期预期：焦企微利，下游钢厂补库积极，需求较强，但原料端成本支撑转弱，加之钢材价格震荡偏弱，预计焦炭短期趋稳。

供需影响因素

• 焦煤利多因素：山西国有大矿减产、环保安监趋严、煤矿复工复产提升产量预期。
• 焦煤利空因素：焦钢企业采购放缓、终端需求恢复缓慢，可能伴随煤价下行。
• 焦炭利多因素：焦企限产减少供应。
• 焦炭利空因素：钢材价格下跌导致钢厂利润收缩、终端需求缓慢、焦煤降价削弱成本支撑。

数据节点

• 焦煤港口库存2465万吨（较上周增12万吨），焦炭港口库存2053万吨（增19万吨）。
• 独立焦企焦煤库存7336万吨（减111万吨），焦炭库存369万吨（增11万吨）。
• 钢厂焦煤库存7489万吨（减54万吨），焦炭库存5574万吨（增13万吨）。
• 全国独立焦企产能利用率734%（小幅上升），吨焦平均盈利44元（上升）。

总体来看，焦煤和焦炭市场供需平衡变化不大，短期受需求瓶颈和技术面压力影响，预计震荡运行。投资者需关注政策动态和需求恢复情况。