焦炭与焦煤市场分析总结
一、核心内容概览
本报告为2024年7月12日发布的焦炭与焦煤市场分析，由国泰君安期货研究团队撰写，主要分析了近期焦炭与焦煤的期货价格、现货价格、持仓变化及市场趋势，结合基本面与宏观环境，对市场走势进行了判断与建议。
二、市场基本面情况
1. 期货价格
| 合约 |
昨日收盘价(元/吨) |
涨跌(元/吨) |
涨跌幅 |
| JM2409 |
1560 |
29 |
1.89% |
| J2409 |
2232 |
17 |
0.77% |
2. 现货价格
焦煤现货价格（昨日）
| 品种 |
昨日价格(元/吨) |
前日价格(元/吨) |
涨跌(元/吨) |
| 临汾低硫主焦 |
1920 |
1920 |
0 |
| 沙河驿自提价 |
1780 |
1790 |
-10 |
| 吕梁低硫主焦 |
1750 |
1750 |
0 |
| 峰景折人民币 |
2195 |
2196 |
-1 |
焦煤仓单成本（昨日）
| 品种 |
昨日价格(元/吨) |
前日价格(元/吨) |
涨跌(元/吨) |
| 山西仓单成本 |
1582 |
1582 |
0 |
| 蒙5#仓单成本 |
1661 |
1661 |
0 |
| 蒙3#仓单成本 |
1565 |
1565 |
0 |
焦炭现货价格（昨日）
| 品种 |
昨日价格(元/吨) |
前日价格(元/吨) |
涨跌(元/吨) |
| 山东准一到厂价 |
1870 |
1870 |
0 |
| 山西准一到厂价 |
1880 |
1880 |
0 |
| 日照港准一平仓价格指数 |
2040 |
2040 |
0 |
焦炭仓单成本（昨日）
| 品种 |
昨日价格(元/吨) |
前日价格(元/吨) |
涨跌(元/吨) |
| 焦炭仓单成本 |
2214 |
2214 |
0 |
3. 价差情况（昨日）
| 价差 |
昨日(元/吨) |
前日(元/吨) |
变动(元/吨) |
| 基差JM2409（山西） |
22.0 |
51.0 |
-29.0 |
| 基差JM2409（蒙5#） |
101.0 |
130.0 |
-29.0 |
| 基差JM2409（蒙3#） |
5.0 |
34.0 |
-29.0 |
| 基差J2409（山东准一到厂） |
-362.0 |
-345.0 |
-17.0 |
| 基差J2409（山西准一到厂） |
-352.0 |
-335.0 |
-17.0 |
| 基差J2409（日照港准一平仓价格指数） |
-18.5 |
-1.5 |
-17.0 |
| JM2409-JM2501 |
-147.5 |
-152.0 |
4.5 |
| J2409-J2401 |
-93.0 |
-91.0 |
-2.0 |
三、持仓与价格趋势
1. 持仓变化（7月11日）
| 合约 |
多头减仓（手） |
空头减仓（手） |
| JM2409 |
1848 |
4923 |
| J2409 |
116 |
190 |
2. 趋势强度
趋势强度范围为【-2,2】，1表示中性偏弱。
四、主要观点与建议
1. 市场情绪
受蒙煤三季度长协价下调影响，市场情绪再度转弱。
2. 基本面分析
- 焦煤供应：国内焦煤供应处于修复阶段，但节奏较慢。海外进口对国内供给的补充作用明显，形成筑底企稳的态势。
- 焦炭需求：焦化厂一轮提涨落地，但涨幅有限，利润被挤压，多以消耗库存为主。钢厂处于博弈状态，铁水产量虽企稳在239万吨附近，但受全年粗钢产量调节影响，难以突破去年同期高位。
- 整体基本面：供应修复确定，但需求向上空间受限，煤焦基本面存在压力。
3. 市场展望
- 宏观面扰动可能对价格下跌形成一定抵抗。
- 短期内，市场将以震荡反复为主。
五、免责声明与版权信息
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