德勤-2019年上市银行半年度分析_44页_5mb

2019年上市银行半年度分析总结

核心内容概述

本报告对2019年上半年中国境内外A股及/或H股上市银行的财务表现、资产与负债结构、资本状况及金融供给侧改革等进行了详细分析。报告指出，尽管外部经济环境存在不确定性，但中国银行业整体保持稳健增长，业务结构持续优化，同时面临不良贷款率上升、利差收窄、资本补充压力等挑战。

主要观点

1. 业绩表现

• 盈利情况稳中有进：两类银行（大型商业银行和股份制商业银行）整体净利润同比增长6.65%，其中股份制银行增速明显，平均增幅达10.54%。
• 营业收入增长：大型商业银行营业收入平均增幅为9.53%，股份制商业银行为17.42%，主要得益于利息净收入及手续费收入。
• 利息净收入增长：两类银行利息净收入合计增长9.18%，股份制银行增幅高于大型银行，主要由于同业负债成本下降及零售贷款收益率上升。
• 净利差与净息差扩大：两类银行平均净息差和净利差分别为2.19%和2.04%，股份制银行表现优于大型银行。
• 资产收益率指标：两类银行平均总资产收益率为0.51%，招商银行表现最佳，达到0.73%；加权平均净资产收益率为6.87%，光大银行增幅最大，招商银行仍保持行业最高。

2. 资产情况

• 资产规模平稳扩张：2019年上半年末，两类银行资产总额达167.15万亿元，较上年末增长5.95%。
• 资产结构优化：贷款占比稳步上升，金融资产投资占比略有下降，反映出银行对实体经济的支持力度加大。
• 不良贷款率：2019年上半年末，两类银行不良贷款率1.46%，较上年末下降0.06个百分点；城商行不良率攀升至2.30%，成为风险出清的重点。
• 贷款结构变化：个人贷款占比提升，公司贷款增速放缓，反映消费成为经济增长的主力。
• 信用卡不良率上升：2019年上半年末信用卡不良率普遍上升，交通银行和浦发银行增长显著，需警惕共债风险。
• 贷款三阶段分析：贷款三阶段结构稳定，拨备覆盖率整体提升，反映风险防控能力增强。

3. 负债情况

• 负债总额平稳增长：两类银行负债总额达154.27万亿元，增幅5.97%，吸收存款仍是主要资金来源。
• 存款结构优化：吸收存款占比提升，大型银行吸收存款平均占比81.61%，股份制银行为64.29%。
• 存款活期化趋势减弱：活期存款占比下降，定期存款增长较快，反映出资金管理策略的变化。

4. 资本状况

• 资本充足率总体稳定：两类银行资本充足率均符合监管要求，但部分银行仍面临资本补充压力。
• 资本补充方式多样化：银行通过优先股、永续债、可转债等渠道补充资本，以优化资本结构。
• 核心一级资本充足率：大型商业银行平均为11.92%，股份制商业银行平均为9.55%，部分银行如招商银行出现下降。

关键信息

1. 金融供给侧改革

• 改革措施逐步落地，风险出清加速，中小银行风险暴露明显。
• 银行理财子公司设立，推动大资管业务转型。
• 贷款利率定价机制改革，LPR成为新基准利率，有助于降低融资成本。

2. 汇率与货币政策

• 人民币对美元汇率突破7.0，但未引发市场恐慌。
• 央行采取灵活的有管理的浮动汇率政策，释放流动性。
• 贷款利率定价机制与MLF利率联动，推动LPR下行，降低实体融资成本。

3. 涉房贷款监管加强

• 银行涉房贷款违规处罚力度加大，房地产投资增速放缓。
• LPR房贷基准利率确立，首套与二套贷款利率分别不得低于相应期限LPR利率和加60个基点，遏制楼市投机。

4. 金融开放与直接融资发展

• 金融开放措施推动直接融资发展，提升资本市场吸引力。
• 中国直接融资比例较低，与G20国家平均水平差距较大。
• 银行需加快转型，以应对利差收窄及金融脱媒趋势。

未来展望

• 风险出清：城商行不良率攀升，需关注其兼并重组的可能性。
• 利率下行：LPR改革及全面降准将引导融资成本下行，银行息差承压。
• 业务转型：零售银行战略持续深化，数字化转型成为竞争关键。
• 资本补充：银行需通过多种渠道补充资本，以应对资本充足率压力。
• 监管趋严：金融供给侧改革与资管新规持续推进，推动银行回归信贷本源。
• 外部环境：中美贸易摩擦持续，需关注其对银行经营及资本市场的影响。

主要联系人

• 许思涛：德勤中国首席经济学家
• 周菲：德勤研究金融服务行业经理
• 吴卫军：德勤中国副主席
• 施仲辉：德勤合伙人
• 沈小红：德勤合伙人
• 马晓波：德勤合伙人
• 陈子建：德勤合伙人
• 郭新华：德勤合伙人
• 曾浩：德勤合伙人
• 文启斯：德勤合伙人
• 洪锐明：德勤合伙人

总结

2019年上半年，中国银行业在外部冲击下保持稳健发展，资产结构优化、盈利能力提升、资本补充渠道多元化成为主要趋势。然而，城商行不良率上升、贷款利率下行、监管趋严等挑战也逐渐显现。面对未来，银行需加快转型步伐，强化风险控制，提升资本充足率，以适应不断变化的金融环境。